豬肉板塊持續上漲，后期生豬價格或逐步有所回升

9月27日早盤，豬肉板塊持續拉升，截至發稿，順鑫農業漲逾7%，牧原股份、新希望、立華股份漲逾5%，其余多股均不同程度上漲。

農業農村部近日印發《生豬產能調控實施方案(暫行)》，“十四五”期間，以正常年份全國豬肉產量在5500萬噸時的生產數據為參照，設定能繁母豬存欄量調控目標，即能繁母豬正常保有量穩定在4100萬頭左右，最低保有量不低于3700萬頭。

日前，國家發改委價格司副司長、一級巡視員彭紹宗表示，國家高度重視生豬和豬肉市場保供穩價工作。針對生豬價格持續偏低的情況，7份國家發改委會同商務部、財政部等有關部門掛牌收儲5萬噸豬肉儲備。

對于如何看待后期豬肉價格走勢，彭紹宗表示，未來幾個月，隨著收儲“托市”效果逐步顯現，疊加秋冬季和兩節豬肉消費趨旺、需求增加，生豬價格可能會逐步有所回升。

平安證券分析，從歷史經驗來看，2009年至今我國共進行過12次收儲，單次收儲規模在幾萬至幾十萬噸不等，按照我國月均消費量350-400萬噸計算，收儲量占消費比重較低。

考慮到屠企凍品庫容等因素限制，平安證券認為收儲量不足以扭轉周期供需格局，但將拉動短期需求，提振市場信心。

二級市場上，截至9月16日，近30日內，有機構對于豬肉板塊表示看好，具體來看，有16只個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占比超五成，其中，牧原股份獲得看好評級次數最多，為16次，順鑫農業、溫氏股份、正邦科技、大北農、龍大肉食、湘佳股份等6只個股獲得看好評級次數也均在5次及以上。

展望后市，華創證券指出，從供需兩端，年內豬價反彈的幅度可能比較有限，目前行業正處在周期底部位置，由于上一輪超級盈利周期以及養殖規?；M程的加速，行業去產能的進程或許會較為緩慢，當前時點仍然要耐心等待周期拐點的出現。生豬養殖行業面臨持續的降成本考驗，能夠順利穿越周期的企業大概率會是具有管理優勢、效率優勢、資金優勢的養殖主體。投資角度仍建議積極關注成本領先的龍頭，以及經營穩健、邊際改善比較顯著的上市豬企。

中金公司認為，當前國慶臨近且我國疫情已得到有效控制，四季度居民豬肉消費量或將有所恢復，豬價大概率小幅提振。生豬價格走勢存在著較為規律的季節性波動，尤其以國慶、元旦春節共同影響最為突出，即在每年9~10月和12月-次年1月價格大概率走高，節后回落。