【速看料】氫能產(chǎn)業(yè)頻傳利好，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭盤踞

11月15日，2022年中國氫能產(chǎn)業(yè)大會在廣東省佛山拉開帷幕，大會為氫能國際合作高級別會議，以“零碳中國氫能未來”為主題，旨在促進國內(nèi)外氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)的技術(shù)交流與應(yīng)用合作。

國家發(fā)改委領(lǐng)導(dǎo)在大會上表示，將加快構(gòu)建1+N政策體系，引導(dǎo)有條件的地方統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和市場空間，發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢，促進氫能合理布局。還將組織實施一批示范工程，推進氫燃料電池中重型車輛、重型機械設(shè)備等應(yīng)用，促進氫能與可再生能源發(fā)電儲能等融合創(chuàng)新發(fā)展，不斷拓展氫能多元化應(yīng)用場景。

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此外，在剛剛不久舉辦的中國國際進口博覽會上，氫能產(chǎn)業(yè)也為交流亮點。央企、蒂森克虜伯、西門子、空氣產(chǎn)品等中外企業(yè)簽訂多項氫能合作協(xié)議。

在政策及產(chǎn)業(yè)共同發(fā)力下，國內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)熱度再度襲來，萬億氫能市場多個細分產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景廣闊、龍頭盤踞。

上游制氫：灰氫轉(zhuǎn)綠氫是趨勢

氫能產(chǎn)業(yè)涉及“制氫、儲運、應(yīng)用”三大關(guān)鍵環(huán)節(jié)，吸引了各路資本爭相布局，實力雄厚的國資企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈布局較全，此前國資委表示，目前已有超過三分之一的中央企業(yè)布局包括制氫、儲氫、加氫、用氫等全產(chǎn)業(yè)鏈，并取得了一批技術(shù)研發(fā)和示范應(yīng)用的成果。

此外也有不少產(chǎn)業(yè)資本入局，如光伏龍頭股隆基綠能、光伏逆變器龍頭陽光電源等，此外還有更多較早布局產(chǎn)業(yè)鏈的新生代企業(yè)，如億華通等。

目前制氫技術(shù)路線主要分為電解水制氫、化石燃料制氫、工業(yè)尾氣制氫以及風電等其他方式制氫。

常規(guī)的制氫技術(shù)路線以傳統(tǒng)化石能源制氫為主，即為“灰氫”；而以電解水制氫、風電、水電、太陽能、核電等可再生能源電解制氫是為“綠氫”。

未來電解水制氫、風電等清潔能源制氫將是氫能供給端發(fā)力的方向，其制氫過程可實現(xiàn)零碳排放。不過該領(lǐng)域依然面臨技術(shù)等因素掣肘，當前制氫技術(shù)成本較高。

上市公司中綠氫概念股較多，中石化、中石油等大型央企、國企在整個氫能產(chǎn)業(yè)鏈布局較早，產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋較全。

此外，熱門概念股還有陽光電源(300274.SZ)、隆基綠能(601012.SH)、衛(wèi)星化學(xué)(002648.SZ)、寶豐能源(600989.SH)、旭陽集團(01907.HK)、東華科技（002140.SZ）、蜀道裝備（300540.SZ）粵水電（002060.SZ）吉電股份（000875.SZ）航天工程（603698.SH）等。

以寶豐能源(600989.SH)為例，其布局綠氫領(lǐng)域較早，主要利用光伏發(fā)電和電解水裝置，將水中的氫、氧分離，替代化石能源制氫。

公司于2019年開始建設(shè)全球單廠規(guī)模最大的太陽能電解水制氫項目，首批裝置于2021年4月成功投產(chǎn)。

在近期調(diào)研中表示，寶豐能源表示，目前公司首批30臺電解水制氫設(shè)備已全部投運，未來公司擬每年計劃以新增3萬標方/小時綠氫的速度不斷擴大產(chǎn)能，未來將形成年產(chǎn)百億標方、百萬噸綠氫產(chǎn)業(yè)規(guī)模，生產(chǎn)的“綠氫”一部分替代煤、石油、天然氣等化石能源，帶動化工產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)零碳變革

氫氣儲運制約產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展

氫氣儲運是制約我國氫能源發(fā)展的最主要挑戰(zhàn)。

當前氫氣的儲存主要有高壓氣態(tài)儲氫、低溫液態(tài)儲氫、固態(tài)儲氫和有機液體儲氫等四大類，均存在不同程度缺陷。

其中，高壓氣態(tài)儲氫、低溫液態(tài)儲氫和有機液體儲氫具有容量高的優(yōu)勢，適合大型氫氣儲運，但是分別對應(yīng)著安全隱患大、能源效率低和純度低等問題；固態(tài)儲氫的重量儲氫密度低，但是體積儲氫密度高、安全性好、純度高。

目前高壓氣態(tài)儲氫是目前發(fā)展最成熟、應(yīng)用最廣泛的物理儲氫技術(shù)，化學(xué)儲氫技術(shù)是未來重要發(fā)展方向。

具體到氫氣輸運環(huán)節(jié)，則有工業(yè)鋼瓶、長管拖車、氣體管道、液態(tài)氫氣、有機液體、儲氫合金等多種方式。

目前國內(nèi)氫氣輸運幾乎都是依賴長管拖車，氫氣管網(wǎng)發(fā)展不足，輸氫管道主要分布在環(huán)渤海灣、長三角等地，目前已知最長的輸氫管道為巴陵-長嶺輸氫管道，全長約42km，其次是濟源-洛陽輸氫管道（25km）。

長管拖車滿足不了大規(guī)模氫氣使用和氫能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，管道輸氫和液態(tài)輸氫技術(shù)亟待提高。

隨著氫能源的規(guī)模化應(yīng)用，液氫儲存預(yù)計成為氫能的主流儲運方式。這方面代表企業(yè)有美國普萊克斯公司、美國空氣化工產(chǎn)品有限公司、法國液化空氣集團，上述企業(yè)在液氫領(lǐng)域產(chǎn)能大，生產(chǎn)液氫的能耗和成本較低。

國內(nèi)則起步較晚，中國液氫工廠有陜西興平、海南文昌、北京101所和西昌基地等，主要服務(wù)于航天發(fā)射，總產(chǎn)能僅有4t/d，最大的海南文昌液氫工廠產(chǎn)能也僅2t/d，與海外主流10~30t/d差距較大。

氫氣儲運概念熱股有蜀道裝備（300540.SZ）、鴻達興業(yè)(002002.SZ)、石化機械(000852.SZ)、華昌化工(002274.SZ)、中泰股份(300435.SZ)、藍科高新(601798.SH)等。

其中，蜀道裝備具備制氫、氫液化、氫儲運及加注等氫能源裝備的設(shè)計、制造一站式解決方案提供能力，并正探索研究氫燃料電池等技術(shù)和產(chǎn)品應(yīng)用。

隨著液氫儲存逐漸成為主流，公司以液氫技術(shù)為核心，著力推廣從可再生能源制綠氫—氫液化—液氫儲運—液氫儲存加注的綜合能源站的氫能示范產(chǎn)業(yè)鏈。

燃料電池車銷量持續(xù)高增

氫能產(chǎn)業(yè)鏈的下游應(yīng)用包括傳統(tǒng)石化工業(yè)應(yīng)用、氫燃料電池應(yīng)用、加氫站等方面，其中，氫燃料電池是將氫氣和氧氣的化學(xué)能直接轉(zhuǎn)換成電能的發(fā)電裝置，其常常也被拿來與鋰電相比，具備長續(xù)航里程、快速加注、高功率密度、低溫自啟動等技術(shù)特點。

當前氫燃料電池發(fā)展方向主要有三個，分別是便攜設(shè)備市場、固定式系統(tǒng)應(yīng)用市場、交通運輸應(yīng)用市場，其在交通運輸領(lǐng)域的裝機率占到將近70%，氫燃料電池汽車成為汽車領(lǐng)域重要的發(fā)展方向之一。

電堆是氫燃料電池的核心部件，在燃料電池中成本占比60%,其中雙極板、膜電極、密封層等核心零配件高度依賴進口，抬升氫燃料電池成本。

不過目前國內(nèi)一些企業(yè)在燃料電池發(fā)動機、電堆等核心部件的關(guān)鍵技術(shù)上基本實現(xiàn)自主，如具備自主核心技術(shù)的發(fā)動機供應(yīng)商新源動力、億華通(688339.SH)、弗爾賽等。

我國氫燃料汽車應(yīng)用從商用車、長途載重車開始，且已被應(yīng)用于軌道交通等應(yīng)用場景。由此，濰柴動力(000338.SZ)、金龍汽車（600686.SH）、上汽集團(600104.SH)等車企近水樓臺，早早布局氫燃料電池領(lǐng)域。

川財證券研報顯示，10月，我國燃料電池車銷量維持高速增長，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，10月燃料電池汽車產(chǎn)銷均完成300輛，同比分別增長3.7倍和5.4倍；1-10月，燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成0.27萬輛和0.24萬輛，同比分別增長1.8倍和1.5倍。

燃料電池車熱銷受益于五大城市群帶動。

2021年12月，財政部等五部門發(fā)布《關(guān)于啟動新一批燃料電池汽車示范應(yīng)用工作的通知》，河北、河南兩個城市群正式獲批，加上此前首批公布的京津冀、上海和廣東城市群，2022年，共計5大城市群將正式鋪開我國燃料電池示范應(yīng)用的大幕。

我國燃料電池汽車投放進入密集期，未來隨著更多燃料電池項目落地，產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)也將逐步向上游傳遞，推動氫能上下游產(chǎn)業(yè)鏈中整個研發(fā)、制造等環(huán)節(jié)的進程。

作者|砍柴人

編輯|May

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