三季度金融數據回暖 9月社會融資規模實現顯著回升

央行近日發布的今年前三季度金融統計數據報告顯示，新增人民幣貸款、社會融資規模增量等數據超預期上升。業內人士認為，隨著穩增長和寬信用政策效果的逐步顯現，三季度金融數據整體回暖，企(事)業單位和居民信貸需求持續回升。

信貸需求明顯回升

今年9月，人民幣貸款新增2.47萬億元，同比多增8108億元。9月末，本外幣貸款余額216.55萬億元，同比增長10.7%。總覽前三季度的貸款情況，人民幣貸款增加18.08萬億元，同比多增1.36萬億元。

“9月中旬以來票據利率上行至1.7%附近后企穩，反映出信貸需求明顯回升。”中信證券首席經濟學家明明表示。

今年前三季度，新增人民幣貸款的結構顯著改善。細分來看，住戶貸款增加3.41萬億元，其中短期貸款增加1.09萬億元、中長期貸款增加2.32萬億元;企(事)業單位貸款增加14.48萬億元，其中短期貸款增加3.28萬億元、中長期貸款增加8.65萬億元、票據融資增加2.5萬億元;非銀行業金融機構貸款增加224億元。

中國銀行研究院研究員梁斯撰文表示，從住戶部門看，中長期貸款少增2.4萬億元，但9月為少增1211億元，少增幅度持續收窄，意味著房地產市場呈現出持續轉暖跡象。

值得關注的是，9月企業新增中長期貸款1.35萬億元，占新增人民幣貸款比重為54.6%，同比多增6540億元，均為今年以來最高。中長期信貸大幅多增意味著企業對未來經濟預期出現好轉，融資動力有所增強。

在存款數據方面，9月人民幣存款增加2.63萬億元，同比多增3030億元。

前三季度，人民幣存款增加22.77萬億元，同比多增6.16萬億元。其中，住戶存款增加13.21萬億元，非金融企業存款增加5.98萬億元，財政性存款增加2552億元，非銀行業金融機構存款增加1.04萬億元。

中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平對中國商報記者表示，三季度信貸投放加快，同時M2與社融增速缺口收窄，可見存款多增主要是銀行信貸發力創造派生存款所致。

IPG中國首席經濟學家柏文喜對記者表示，住戶存款增加在一定程度上體現出居民消費和投資行為趨向保守與謹慎。“建議除出臺政策進一步促進居民消費與投資之外，還應通過有效的宏觀政策將居民儲蓄直接轉化為有效投資和支出，以促進經濟穩增長。”柏文喜說。

社融數據表現超預期

數據顯示，今年前三季度社會融資規模增量累計為27.77萬億元，比上年同期多增3.01萬億元。9月，社會融資規模增量為3.53萬億元，同比多增6245億元。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，9月社融規模實現顯著回升，主要靠新增信貸和政府債券融資的驅動。在政策性開發性金融工具不斷加碼、引導金融機構加大制造業中長期貸款投放和設備更新改造專項再貸款等拉動下，9月信貸結構顯著改善。

前三季度，銀行間人民幣市場以拆借、現券和回購方式合計成交1362.66萬億元，日均成交7.29萬億元。其中，同業拆借日均成交6108億元，現券日均成交1.07萬億元，質押式回購日均成交5.58萬億元。

9月份同業拆借加權平均利率為1.41%，比上月高0.18個百分點，比上年同期低0.75個百分點;質押式回購加權平均利率為1.46%，比上月高0.22個百分點，比上年同期低0.73個百分點。

“9月信貸、社融數據的表現遠超市場預期，意味著寬信用進程正在加快，將為四季度經濟進一步回升提供重要支撐。”東方金城首席宏觀分析師王青稱。

此外，溫彬也表示，從寬信用的進一步提速，結合穩經濟大盤四季度工作推進會及各項政策部署來看，基建、制造業、房地產等領域的信用擴張有望對四季度信貸和社融增速繼續形成有力支撐，有助于經濟運行保持在合理區間。

金融加大支持重點領域

今年以來，穩經濟政策加快落地見效。5月31日，《國務院關于印發扎實穩住經濟一攬子政策措施的通知》發布，要求保持經濟運行在合理區間。

在著力擴大消費和投資方面，新政提出了加大普惠小微貸款支持力度、加大金融機構對基礎設施建設和重大項目的支持力度等多項具體舉措。

為推動政策福利加速釋放，各地穩增長政策密集出臺。比如，上海制定了《上海市加快經濟恢復和重振行動方案》，涉及8個方面、50條政策措施;吉林出臺了《穩定全省經濟若干舉措》，既有落實國務院33條穩經濟一攬子政策的配套措施，也有吉林省的增量措施;浙江省按照全面頂格、能出盡出、精準高效的原則，出臺了38項穩經濟政策措施。

在金融支持實體經濟方面，政策性開發性金融工具已投放6000億元，5000多億元專項地方結存限額在10月底前發行完畢，將對重大基礎設施資金供給形成支撐。業內普遍認為，基建、制造業、小微等領域將是四季度信貸支撐的重點，后續相關部門將引導金融機構加大對重點領域的支持力度。

梁斯認為，應繼續發揮好結構性貨幣政策工具對資金流向的牽引作用，持續加大對普惠小微、科技創新、綠色等重點領域和薄弱環節的支持力度。

此外，隨著消費需求的繼續恢復，金融對個人領域的支持也將加大。中泰證券集中調研13家上市銀行結果顯示，目前隨著經濟回暖，消費需求呈邊際提升趨勢，優質客戶消費貸利率已下行至較低水平，能夠刺激提振一部分消費借貸需求。同時，個人經營貸也是各家銀行零售信貸投放的重點。部分地區的城農商行正通過發力信用貸等多種方式拓寬獲客渠道，發力個人經營類貸款。

數據：

今年前三季度，人民幣貸款增加18.08萬億元，外幣貸款減少968億美元;人民幣存款增加22.77萬億元，外幣存款減少1121億美元;社會融資規模增量累計為27.77萬億元，比上年同期多增3.01萬億元。

觀點：

無論從總量還是從結構看，今年9月份和前三季度社會融資和金融數據都較為亮眼，顯著好于預期。這表明，前期穩經濟政策措施發揮積極作用，宏觀經濟呈現回暖態勢。——招聯金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼中國

標簽： 金融數據 社會融資規模 信貸需求 寬信用政策