權益投資監(jiān)管新模式 促保險資金為實體經濟提供資金

銀保監(jiān)會日前發(fā)布通知明確，根據保險公司償付能力充足率、資產負債管理能力等指標，設置差異化的權益類資產投資監(jiān)管比例。業(yè)內人士表示，權益投資監(jiān)管新模式將更大程度把資金運用的自主決策權交給保險公司，為實體經濟提供更多資本性資金，降低企業(yè)融資成本。

《關于優(yōu)化保險公司權益類資產配置監(jiān)管有關事項的通知》明確，上季末綜合償付能力充足率為350%以上的保險公司，權益類資產投資余額最高可占上季末總資產的45%。根據此前監(jiān)管要求，保險公司權益類資產投資余額最高可占上季末總資產的30%。

通知要求，償付能力充足率不足100%的保險公司，不得新增權益類資產投資，責任準備金覆蓋率不足100%的人身險公司，資金運用出現重大風險事件、資產負債管理能力較弱且匹配狀況較差、受到處罰的保險公司，權益類資產監(jiān)管比例不得超過15%。

新華保險首席執(zhí)行官、總裁李全表示，設置差異化權益類資產投資監(jiān)管比例，不僅賦予保險公司配置權益類資產更多的自主性和靈活度，而且保證了資產端與負債端保險業(yè)務發(fā)展的匹配性，有利于保險業(yè)健康穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

近年來，保險資金憑借其規(guī)模大、期限長、資金來源較為穩(wěn)定的優(yōu)勢，成為資本市場重要的機構投資者。目前，保險資金存在加大權益類資產投資的空間。

銀保監(jiān)會數據顯示，截至今年一季度末，保險公司權益類資產余額為4.38萬億元，占保險資金運用余額的22.57%。其中，長期股權投資1.95萬億元，占比10.05%;股票1.54萬億元，占比7.95%;股票型及混合型基金0.54萬億元，占比2.76%。

平安資產管理公司董事長萬放認為，通知的出臺，有利于提升直接融資比重，引導以保險資金為代表的更多中長期資金進入資本市場，進一步優(yōu)化金融市場生態(tài)。

萬放說，在“資產荒”和利率下行背景下，保險資金資產配置難度加大，根據公司償付能力不同，放寬權益類資產投資比例，有利于優(yōu)秀保險公司配置更多優(yōu)質資產，化解潛在利差損風險。

在對權益類資產配置實施差異化監(jiān)管的同時，監(jiān)管部門還將引導保險公司開展穩(wěn)健投資，切實防范投資風險。銀保監(jiān)會有關部門負責人說，保險公司應當根據上市和非上市權益類資產風險特征，制定不同配置策略，重點配置流動性強、業(yè)績較好、分紅穩(wěn)定的品種。

對外經貿大學保險學院教授王國軍認為，權益投資監(jiān)管新模式將引導保險公司開展價值投資、長期投資和審慎投資，促使保險公司與實體經濟良性互動，將資金配置到經濟社會發(fā)展的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)。(譚謨曉)

標簽： 實體經濟 權益投資 保險資金