恒瑞高管39次減持卻創新高 藥明康德“百億級”減持仍大漲

怪現象!前晚藥明康德發布“百億級”減持，股價卻大漲創一年多新高;恒瑞醫藥高管3個多月密集減持39次，股價更是直奔歷史新高。

在前晚藥明康德拋出“百億級”減持計劃后，市場看空聲此起彼伏甚至喊出“股價涼涼”的口號。然而昨天在成交額顯著放大至17.1億元的情況下，藥明康德抗住拋壓，在開盤一度跌超4%的情況下，全天振幅高達9.57%，最終以紅盤收場漲2.02%創下一年多新高，讓不少預測傻了眼。

有分析人士指出，從減持名單來看，相關機構都是一級市場的機構投資者，并非實控人、高管一類，市場對待產業資本的退出應該理性看待，看到減持就唱空的“唯減持論”應該休矣......

藥明康德無視利空新高

令市場早盤如此“悲觀”的是前晚藥明康德的減持公告。

公告顯示，GloriousMoonlightLimited等共7名首發前股東合計擬減持不超過10.74%的上市公司股份，7名股東合計計劃減持股份1.76億股，以昨日收盤價68.86元/股計算，本次減持可套現金額約為121億元。

但仔細看一下，此次股份減持計劃的原因，除了HCFIIWX(HK)HoldingsLimited是因股東自身資金需求而減持外，其余6名股東均屬于基金投資正常退出。

事實上二級市場的作用之一，就是讓一級市場的機構有一個退出渠道，這樣才能形成良性循環，這種所謂的“減持”和實控人、高管的套現有著天壤之別。

此外，實際上在今年5月8日上市滿一年后，GloriousMoonlightLimited等7名原始股股東實際上已經在過去的三個月間，累計減持了共計8972.91萬股約套現66.26億元，而股價并未受到嚴重沖擊。

恒瑞醫藥高管年內39次減持

實際上要論減持，A股另一家千億藥企恒瑞醫藥也不逞多讓，去年全年其高管減持22次。而今年恒瑞醫藥股價持續在歷史高點徘徊，一眾高管更是才過去8個月就已減持39次。

若按照某些解讀來看，這本應是管理層不看好股價的體現，然而恒瑞醫藥的股價近期連續上漲已再度近逼歷史新高。

公司發展前景存疑

“大消費”概念下的醫藥板塊長期堅挺，一方面是基于長期堅挺的業績，另一方面則是中國巨大的人口帶來了龐大的醫藥市場，此外和近期“節節高”的白酒一樣，醫藥股還帶有一定的避險屬性。

無論是恒瑞醫藥還是藥明康德，近些年來的業績都保持著穩健增長，兩家公司的營收增長長期保持在“2”開頭，并擁有穩定的現金流，這既是“白馬股”的普遍特征，同時也體現了行業特點。

但某上海醫藥公司高管對金融界表達了不同意見，他對藥明康德的整體前景“看衰”。他指出，早期藥明康德依靠以低廉價格為國外藥企進行“小分子定制”起家，得以很快在紐交所上市。現在藥明康德想要做創新藥他并不看好，水平和恒瑞、豪森的頭部藥企存在較大差距，甚至不如一些二線原研藥企業。

同時他認為目前藥明康德體量過大，整體非常“臃腫”效率降低，過了成長期后缺乏新的業績發動機。它從事的“小分子定制”目前已經到瓶頸期，很難再繼續做大。它從國外退市回到國內融資拿到不少錢，未來向醫藥投資領域發展是可能的出路。

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