新三板基金分析公募基金冷熱不均 加速基金公司謹(jǐn)慎“入局”

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)天華夏成長精選6個(gè)月定開混合型發(fā)起式基金賣出超30億元，已售罄;富國積極成長一年定開混合基金賣出超10億元;匯添富創(chuàng)新增長一年定開混合基金賣出近10億元;萬家鑫動(dòng)力月月購一年滾動(dòng)持有混合基金賣出近10億元;招商成長精選一年定開混合型發(fā)起式基金賣出不到10億元。

不過截至截稿，上述數(shù)據(jù)未經(jīng)基金公司最終確認(rèn)。

首日這5只新三板公募的合計(jì)募資規(guī)模已達(dá)70億元左右，而上述基金總募集金額上限為120億元。這意味著，首日發(fā)售規(guī)模已超過總募集上限的一半。

值得關(guān)注的是，后續(xù)已有基金公司跟進(jìn)申報(bào)新三板公募基金，但與此同時(shí)，在前幾年新三板產(chǎn)品大幅虧損的陰影下，也有大量基金公司保持觀望的態(tài)度。

“現(xiàn)在就看這批新三板公募基金賣得怎么樣了。”處于觀望狀態(tài)的一家基金公司人士說。

銷售冷熱不均

渠道人士證實(shí)，華夏成長精選6個(gè)月定開混合型發(fā)起式基金一日售罄，“30億元已經(jīng)滿額了，將會(huì)啟動(dòng)按比例配售”。

有投資人下午4點(diǎn)多想購買該基金，但發(fā)現(xiàn)銀行直銷渠道、第三方平臺(tái)等都已停止購買。

“本來有的渠道是到5點(diǎn)截止，但滿額后，為了避免配售比列太低，很多渠道都提前結(jié)束了。”一位渠道人士解釋。

對于該基金最早售罄的原因，上述渠道人士分析認(rèn)為，主要原因在于其鎖定期是6個(gè)月，而其他4只新三板公募基金鎖定期都是一年，相對更短的封閉期受到更多客戶的歡迎。

“這是當(dāng)初產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)基金經(jīng)理根據(jù)經(jīng)驗(yàn)給出的建議，希望給投資者更好的流動(dòng)性體驗(yàn)。”華夏基金人士表示。

此外，該基金為雙基金經(jīng)理配置，擬任基金經(jīng)理顧鑫峰，是公司新三板業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人;擬任基金經(jīng)理林晶，則是華夏基金投資研究部執(zhí)行總經(jīng)理，資歷相對資深。

除了華夏之外，首日募資額排名靠前的是富國積極成長一年定開混合基金，在5只當(dāng)天發(fā)售的新三板公募基金中，其設(shè)定的首次募集規(guī)模上限最低，僅為15億元。

來自渠道的消息稱，其首日募集已超過10億。“投資者認(rèn)購熱情還挺高的。”有渠道人士評價(jià)。

而其他基金公司銷售情況相對預(yù)期差一些。“我們賣得一般。”其中一家發(fā)售三板基金的基金公司人士表示。

對此，有基金人士解釋，由于新三板公募基金風(fēng)險(xiǎn)級別為R5高風(fēng)險(xiǎn)等級，這使得風(fēng)控較嚴(yán)的機(jī)構(gòu)不會(huì)申購，一般購買的都是散戶。但R5產(chǎn)品對應(yīng)需要投資者的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)評估等級為“C5”(激進(jìn)型)或同等最高風(fēng)險(xiǎn)級別，這也制約了部分投資者買入。

事實(shí)上，大量散戶是沖著新三板精選層的打新來的。首批新三板公募基金公司也大多表示了對精選層打新的興趣。

“產(chǎn)品成立初期對精選層以打新方式參與。”華夏成長精選6個(gè)月定開基金擬任基金經(jīng)理顧鑫峰表示，將在首批申報(bào)精選層的公司里，選擇少數(shù)優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行投資。

事實(shí)上，可投資新三板精選層的基金，常常被拿來與去年開板的科創(chuàng)板主題基金比較。當(dāng)時(shí)，許多投資人也是沖著打新投資科創(chuàng)板主題基金。“精選層除了科技屬性沒有科創(chuàng)板高，門檻差一點(diǎn)之外，其他的條件差不多。”有機(jī)構(gòu)人士說。

作為比較對象，去年4月首批7只科創(chuàng)板主題基金全部一日售罄，當(dāng)時(shí)7只基金募集上限均為10億元，但合計(jì)收到1212.5億元的認(rèn)購，平均認(rèn)購確認(rèn)比例只有5.8%。其中最低一只基金比例配售為3.6%。

而相較之下，新三板基金在銷售上表現(xiàn)遜色不少。

值得一提的是，截至6月8日，首批7只科創(chuàng)板主題基金平均收益高達(dá)56.6%。

基金公司分歧

在首批新三板公募基金試水之時(shí)，也有不少基金公司也在觀望。

此前，有消息稱，已有20多家基金公司上報(bào)新三板公募基金。據(jù)記者了解，繼首批公募基金之后，的確有部分基金公司申報(bào)了新三板公募基金。

“最近我們在申報(bào)新三板公募基金。”一家小型基金公司人士表示，其公司一直有新三板產(chǎn)品。

另一家大型基金公司則表示，已申報(bào)了新三板公募基金。其表示，公司早期成立過新三板的專戶產(chǎn)品，對于新三板的行業(yè)和公司研究有一些歷史儲(chǔ)備和經(jīng)驗(yàn)積累，組建了相應(yīng)的研究團(tuán)隊(duì)。

不過，有人星夜趕科場，也有人辭官歸故里。

據(jù)記者了解，有已申報(bào)新三板公募基金的基金公司近期撤回申請，理由是“跟渠道商的一些細(xì)節(jié)還沒談妥”。

此外，也有部分基金公司表示，擔(dān)心此類基金風(fēng)險(xiǎn)太高，還在觀望中。

“我們沒有申報(bào)新三板公募基金，短期也沒有計(jì)劃。”一家基金公司人士表示，“之前我們的基金子公司有不少新三板產(chǎn)品，但表現(xiàn)并不如意。現(xiàn)在對新三板產(chǎn)品還是先觀望一下吧。”

在2015年新三板高光時(shí)期，不少機(jī)構(gòu)成立了大量的私募權(quán)益類的新三板基金，但隨后幾年里，隨著新三板大幅下跌，這類新三板產(chǎn)品幾乎全部被套。包括部分公募基金專戶產(chǎn)品，以及基金子公司的產(chǎn)品也在“被套”行列。

“我們當(dāng)年的新三板產(chǎn)品，雖然大部分是兌付了，但還是有些不能按時(shí)給錢，有希望的就展期，有糾紛的就走司法途徑，但時(shí)間不能保證了。”上述基金人士感慨。

“這次申報(bào)新三板公募基金是各家自愿的，現(xiàn)在就看這批新三板公募基金賣得怎么樣了。”上述基金人士說，“投研應(yīng)該各家基金公司都是有儲(chǔ)備的，只是是否看好這個(gè)市場。現(xiàn)在各家各有想法，我們也在觀望中。”

一位新三板投資界人士則表示，“目前很多人還沒有從新三板前幾年的陰影中走出來，參與精選層投資的機(jī)構(gòu)少，很多機(jī)構(gòu)還在觀望。”

“新三板精選層推出，公開發(fā)行階段的資金供給是個(gè)大問題。目前不少申報(bào)精選層企業(yè)正在對接各種基金，但資金踴躍程度一般。”一位長期投資新三板的人士說，“公開發(fā)行對于新三板是一個(gè)挑戰(zhàn)。如果沒有大資金支撐，開局出現(xiàn)問題將是大問題。”

事實(shí)上，記者采訪調(diào)查發(fā)現(xiàn)，主流機(jī)構(gòu)現(xiàn)在對精選層的認(rèn)可度仍然比較低，以觀望為主。現(xiàn)在進(jìn)入新三板投資的主要是開戶的個(gè)人，以及部分長期深耕新三板的私募機(jī)構(gòu)。

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