詳解員工持股計劃 想做股權激勵的老板快往這看

1.概念

員工持股計劃又稱員工持股制度，是指通過給員工配發本公司股票和期權而使其享有相應的管理權，成為公司的股東，獲得長期激勵的一種績效獎勵制度。在實踐中，員工持股計劃往往是由企業內部員工出資認購本公司的部分股權，并委托員工持股會管理運作，員工持股會代表持股員工進入董事會參與表決和分紅。

2.類型

總體來說，員工持股計劃可分為兩類：非杠桿型的ESOP和杠桿型的ESOP。

(1)非杠桿型的員工持股計劃是指由公司每年向該計劃貢獻一定數額的公司股票或用于購買股票的現金，數額一般為參與者工資總額的25%。

該類型計劃的要點是：公司每年向該計劃提供股票或用于購買股票的現金，員工沒有任何支出;員工持股信托基金會持有員工的股票，并定期向員工通報股票數額及其價值;當員工退休或因故離開公司時，將根據工作年限或其他規定取得相應數額的股票或現金。

(2)杠桿型的員工持股計劃主要是利用信貸杠桿來實現的。采用這種做法，首先需要成立一個職工持股計劃信托基金;然后，由公司擔保，該基金出面以實行職工持股計劃為名向銀行貸款購買公司股東手中的部分股票，購入的股票由信托基金掌握，并利用因此分得的公司利潤及由公司其他福利計劃(如職工養老金計劃等)中轉來的資金，歸還銀行貸款的利息和本金;隨著貸款的歸還，按事先確定的比例將股票逐步轉入職工賬戶，貸款全部還清后，股票即全部歸職工所有。

該類型計劃的要點是：銀行貸款給公司，再由公司借款給員工持股信托基金會，或者由公司做擔保，由銀行直接貸款給員工持股信托基金會;信托基金會用借款從公司或現有的股票持有者手中購買股票;公司每年向信托基金會提供一定的免稅的貢獻份額;信托基金會每年從公司取得的利潤和其他資金，歸還公司或銀行的貸款;當員工退休或離開公司時，按照一定條件取得股票或現金。

3.優缺點

該模式的優點是：實現了所有權從公司向雇員的轉移，能有效彌補投資主體缺位所帶來的監督弱化和內部人控制嚴重問題;豐富了員工的收入來源，有利于調動員工的積極性，提高生產效率;企業內部員工出資認購本公司的部分股權，有助于企業資本積累，相當于一種籌資手段。

該模式的缺點是：員工認購股份需要支付現金或承擔貸款，加之不能轉讓、交易、繼承，激勵效果有限;因市場波動引發股價下跌時，員工要承擔收益受損的風險。

這種模式適合業務比較成熟的公司。

4.實施流程

員工持股計劃的具體實施流程如圖所示。

員工持股計劃的實施流程

(1)調查研究。

調查研究的內容主要包括政策是否允許、預期激勵效果如何、股東意愿如何等。

(2)價值評估。

員工持股計劃涉及所有權的變化，因此需要對企業進行全面合理的價值評估。企業估值過高，員工可能不愿意購買;企業估值偏低，則會損害企業所有者的利益。

(3)制訂計劃。

聘請專業咨詢顧問機構參與計劃的制訂，確定員工持股的份額和分配比例，保證既能夠起到激勵員工的目的，又不會損害企業原所有者的利益。

(4)制訂計劃實施程序。

實施程序主要對員工持股計劃的原則、參加者的資格、管理機構、財務政策、分配辦法、員工責任、股份的回購等作出明確的規定。

(5)資金籌集。

目前，在我國實施員工持股計劃仍然以員工自有資金為主，企業提供部分低息借款。

(6)明確職工持股的管理機構。

對于一些大型的企業來說，可以借鑒國外的經驗，由企業外部的信托機構、基金管理機構來管理員工持股信托。

(7)審核批準。

員工持股計劃通常要經過集團公司、國有資產管理部門的審批，因此，還需上報有關部門核準。

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