各類基金份額申贖分化 績優基金、絕對收益基金資金凈流入明顯

基金2019年四季報披露完畢，從各類型基金的申贖情況來看，基金收獲不小，總規模達到13萬億份，當季凈增1600億份。不過，在債基、貨基等固收類基金凈申購的同時，權益類基金遭遇一定程度的凈贖回，但績優基金、絕對收益類基金仍然受到投資者追捧，出現資金的明顯凈流入。

申贖結構現分化

天相投顧數據顯示，截至2019年末，各類型基金期末總份額為13萬億份，比三季末凈增1597.16億份，增幅為1.24%。

去年四季度市場寬幅震蕩，各類型基金的申贖結構發生較大分化。固收產品受到資金青睞，整體呈現凈申購，而偏股基金則出現了資金整體凈流出。數據顯示，債券型基金期末總份額為3.6萬億份，四季度凈申購1616.37億份，凈申購比例為4.7%;貨幣型基金從6.97萬億份增至7.03萬億份，增幅為0.81%。

權益基金賺錢效應突出，但四季度市場在3000點附近的震蕩徘徊，令投資者生出避險情緒。混合型基金被凈贖回295.78億份，贖回比例為1.89%;主動股票型基金、指數型基金皆出現200億份以上的凈流出，贖回比例都低于4%。

另外，受到地緣政治風險、中美貿易摩擦階段性擾動，去年前三季度收獲不俗收益的黃金等商品型基金也出現贖回。截至2019年底，商品型基金總份額60.51億份，環比凈贖回5.72億份，8.63%的贖回比例在各類型基金中最高。

與上述趨勢相對應，部分以固收類基金為主要業務方向的基金公司，去年四季度管理規模出現了明顯擴張，而部分權益投資為主的基金公司管理總份額則有些縮水。

數據顯示，去年四季度，天弘基金旗下基金凈申購金額達到375.35億元，在各家基金公司中位居榜首;工銀瑞信、交銀施羅德、興業、農銀匯理、永贏等多家銀行系公募同期凈申購皆超過百億級別。易方達、鵬華、華寶等以權益投資見長的基金公司凈贖回份額超過100億份。

績優基金、絕對收益基金資金凈流入明顯

雖然權益類基金總份額縮水，但部分具備較強阿爾法獲取能力的績優基金，以及偏重絕對收益的主動權益基金仍然受到資金的追捧。

數據顯示，去年四季度，匯添富絕對收益A總份額從7.95億份增至64.69億份，以56.74億份的凈申購位居主動權益基金榜首，增長了7倍多。廣發穩健、海富通阿爾法、長安鑫益增強、安信穩健增值等基金的凈申購也超過10億份，在震蕩市中獲得資金的肯定。

這類以絕對收益為目標的基金，全年收益率不高但凈值走勢穩健，在震蕩市中成為資金避險的重要選擇。數據顯示，去年四季度總份額凈增10億份的6只絕對收益類基金，去年平均收益率為14.1%，雖沒能跑贏同期大盤指數，但仍以低回撤和穩健的業績表現受到部分中低風險投資者的認可。

除了絕對收益類基金，業績優秀基金和明星基金經理同樣受到資金的追捧。其中，劉格菘管理的廣發雙擎升級、廣發創新升級、廣發多元新興3只去年的業績翻倍基金，都獲得數十億份額的凈申購。周應波管理的中歐時代先鋒A、鄔傳雁擔綱基金經理的泓德臻遠回報、楊浩掌舵的交銀新生活力都在去年四季度獲得10億以上的資金凈流入。

業績方面，除去上述絕對收益類基金和次新基金，去年四季度凈申購規模超過10億份的17只主動權益基金，全年平均收益率高達77.12%，諾安成長、萬家優選、融通行業景氣等5只基金全年業績超過了80%。

同期，前海開源睿遠穩健增利、中歐價值發現A、匯豐晉信雙核策略等16只基金被贖回超過10億份。

談及績優基金受到資金的追捧，北京一位中型公募市場總監認為，長期來看，基金受資金青睞還是因為業績突出，業績持續優秀且回撤較低的基金會得到更多的資金，有的成長為百億級大基金;而業績波動較大，業績表現短期化的基金則可能伴隨資金的大進大出，規模大幅變動。“從營銷角度來說，希望基金有長期優異的表現，投資者可以在持有中獲得長期回報。這樣可以形成基金規模和業績的良性增長。業績不佳的基金會傷害投資者，也會損害公司的品牌。”

標簽： 基金 股票