煤炭股震蕩拉升，旺季來(lái)臨，機(jī)構(gòu)普遍看好后市煤價(jià)上漲

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8月28日，煤炭股盤中震蕩拉升，截至發(fā)稿，新集能源漲停，云煤能源、平煤股份、兗礦能源漲超8%。

對(duì)于煤價(jià)后市走向，券商普遍認(rèn)為煤炭?jī)r(jià)格后市支撐較強(qiáng)。

中泰證券認(rèn)為，高溫天氣消退，動(dòng)力煤需求或?qū)⒂瓉?lái)季節(jié)性下滑，但產(chǎn)地供給擾動(dòng)較大，港口優(yōu)質(zhì)貨源不足等因素仍存，動(dòng)力煤價(jià)格仍存在較強(qiáng)支撐。一是港口優(yōu)質(zhì)貨源不足，煤價(jià)下行阻力加大；二是煤價(jià)下滑會(huì)壓制煤炭進(jìn)口；三是產(chǎn)地事故頻發(fā)，供給擾動(dòng)較大。

民生證券也指出，近期國(guó)際煤價(jià)漲勢(shì)較強(qiáng)，進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)減弱，后續(xù)進(jìn)口量有望減少。同時(shí)，“旺季”來(lái)臨，電煤剛需保障下有望維持高位，非電需求已經(jīng)啟動(dòng)，進(jìn)入9月旺季后有望加速釋放。綜合來(lái)看，長(zhǎng)期發(fā)運(yùn)倒掛導(dǎo)致港口存煤大幅減少，秦皇島港庫(kù)存已降至500萬(wàn)噸以下，供應(yīng)收緊的支撐作用長(zhǎng)期存在，預(yù)計(jì)9月后在非電旺季的驅(qū)動(dòng)下煤價(jià)將會(huì)小幅上漲。

國(guó)盛證券認(rèn)為，安監(jiān)壓力持續(xù)，供應(yīng)彈性有限，需求端水電等替代性需求今年預(yù)期仍不足，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期仍未證偽，全社會(huì)煤耗需求隨經(jīng)濟(jì)加速啟動(dòng)也會(huì)快速釋放，“迎峰度夏”階段市場(chǎng)煤價(jià)格彈性增大，或超預(yù)期。

長(zhǎng)期而言，該研報(bào)指出，“十四五”期間，煤炭在我國(guó)能源體系中的主體地位和壓艙石作用不會(huì)改變，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)增量有限、進(jìn)口煤管控常態(tài)化的背景下，行業(yè)供需總體平穩(wěn)，集中度有望進(jìn)一步提高，在煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化的背景下，煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展可期。

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