順豐赴港IPO，內卷模式下快遞公司接連公布上市計劃

今年快遞公司在資本市場格外活躍。

(資料圖片僅供參考)

8月21日，順豐向港交所遞交了招股書。此前在8月1日，順豐在深交所發布了《關于籌劃發行H股股票并上市相關事項的提示性公告》，表示計劃發行境外上市外資股（H股）股票并申請在港交所主板掛牌上市。如果赴港上市成功，順豐將成為快遞行業首家“A+H”的上市公司。

有消息稱，順豐控股董事長兼總經理王衛曾在上周的股東大會上表態，赴港上市要選擇最好時機，而不是最短的時間，要拿到主動權。

根據招股書，2020年、2021年和2022年，順豐收入分別為1539.9億元、2071.9億元和2674.9億元。年內利潤分別為64.2億元、43.8億元及70.6億元。順豐介紹，自身業務模式具有三個關鍵屬性：直營模式、綜合物流能力和獨立第三方。

過去幾年，順豐發展迅速：在2016年推出同城即時配送服務，2017年在深圳證券交易所上市。收購也是順豐擴大業務的方法。2019年順豐收購了DHL在中國大陸、香港及澳門的供應鏈業務。2021年，順豐收購了嘉里物流的控股權益，以加強在貨運代理及供應鏈管理業務方面的能力。

截至2023年3月31日，公司覆蓋了中國99.7%的城市及97.3%的縣城以及全球208個國家和地區。順豐表示，2022年中國500強企業中有470家為順豐的客戶。

境外發展方面，2022年，順豐超過20%的收入來自中國境外。

對于本次赴港上市，順豐在招股書中表示，本次上市募資用途將用于加強及提升公司在亞洲（尤其是東南亞）的物流服務及網絡覆蓋。具體措施包括繼續投資海外資源和能力、擴大在東南亞的人才庫、加強清關能力確保更復雜跨境貿易場景的地方合規，以及與當地物流企業建立合作關系，以加強順豐為客戶提供的端到端國際物流服務。

今年上半年順豐同樣保持著不錯的盈利能力。順豐2023年半年度業績預告顯示，公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為 40.2億元–42.2億元，同比增長 60%–68%。順豐表示在收入端，堅持業務健康發展，以客戶為中心，持續提升產品競爭力，深耕行業客戶滿足其多元化需求，持續為客戶提供高時效高品質服務，速運物流業務實現穩定健康增長。

發展的同時，順豐仍然面臨挑戰。招股書顯示，過去三年營業成本分別為1294.6億元、1814.1億元和2344.8億元，分別占總收入的84.1%、87.6%和87.7%，占比不斷提高。

另一方面，目前快遞業仍然面臨低價競爭。數據顯示，申通7月快遞服務單票收入為2.15元，同比下滑11.16%。7月圓通快遞產品單票收入為2.33元，同比下滑9.02%。韻達7月快遞服務單票收入2.2元，同比下滑12.35%。順豐7月單票收入為16.73元，不含豐網的情況下同比下滑5.32%。5月12日，極兔速遞宣布下屬子公司深圳極兔供應鏈有限公司擬以人民幣11.83億元的價格收購豐網控股全資子公司深圳豐網信息技術有限公司（以下簡稱“豐網信息”）100%股權。深圳豐網速運有限公司是豐網信息下屬全資子公司。

今年3月以來，順豐、圓通、申通和韻達4家公司的單票收入持續下滑，行業再次開始內卷。

截至目前，極兔快遞、順豐控股都已向港交所遞交招股書。此前阿里披露的“1+6+N”變革中，阿里提出盒馬、菜鳥先進行IPO，菜鳥的上市計劃則預計在未來12-18個月內完成。

今年6月遞交招股書的極兔，在2020年、2021年、2022年營收分別為15.35億美元、48.52億美元、72.67億美元。2020年和2021年分別虧損6.64億美元和61.92億美元，2022年盈利為15.73億美元。從招股書看，目前，極兔面臨的問題在于營業成本居高不下。2020年、2021年和2022年，極兔的營業成本17.97億美元、53.97億美元和75.38億美元，每年的營業成本都高于年營收。無論是極兔還是順豐，降本增效都是下一步的關鍵。

從行業局勢看，快遞物流專家趙小敏表示快遞行業今年或迎來分化年，有公司將從競爭中突圍，也有電商快遞將面臨局部產能過剩的挑戰。

標簽：