助力擴內需，消金、汽金公司金融債發行擬“重啟”

暫停兩年之久的消費金融公司金融債券發行將“重啟”。

接近央行的消息人士日前透露，招聯消金、中銀消金、中郵消金、比亞迪汽車金融等首批8家消費金融公司和汽車金融公司已與中金公司、中信證券、招商證券等機構溝通了初步意向，預計8家公司近期將發行500億元左右金融債券和信貸資產支持證券，后續金融管理部門還將支持更多消費金融公司和汽車金融公司發行金融債券等。

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招聯首席研究員董希淼對第一財經表示，這傳遞出支持消費金融發展的明顯信號，對消費金融市場無疑是一大利好。下一步，應支持優秀的消費金融公司發行二級資本債券補充資本，推動消費金融公司增強資本實力，進一步提升穩健發展能力和服務實體經濟能力，在提振消費、擴大內需進程中發揮更大作用。

時隔兩年重啟

記者注意到，自2021年開始，消金公司已有近兩年未新發金融債。當時，行業曾一度傳出監管暫停對消費金融公司申請發行金融債的批復。

據上述接近央行的消息人士透露，為支持消費金融公司、汽車金融公司提高金融服務能力和消費信貸覆蓋面，央行擬大力支持消費金融公司、汽車金融公司發行金融債券和信貸資產支持證券，募集資金積極開發特色消費信貸產品，滿足居民消費升級需求。

這意味著，時隔兩年消金汽金公司金融債將“重啟”。

消金公司現有融資渠道主要包括股東存款、同業借款、銀團貸款以及發行金融債等。其中，金融債因融資期限較長、利率較低成為頭部消費金融公司的重要融資手段。但發行金融債門檻較高，自2016年中銀消金發行持牌消費金融公司的首單金融債以來，至今僅有5家消金公司成功發行，規模合計310億元，其中，招聯消金以155億元發行規模居首。

中銀消金相關負責人對第一財經表示，作為國內首批成立也曾是行業內首家發行金融債的消金公司，中銀消費金融一直保持對相關政策的高度關注，近期正與相關券商積極溝通公開市場融資工具發行的各項準備工作，如果相關金融債政策放開，公司將積極參與相關發行工作。

招聯消金方面稱，招聯作為頭部持牌消費金融公司，近年來已成功發行8期（兩批次）金融債，目前正持續籌備和推進新一期金融債券發行所需的材料和流程，各方面進展較為順利，有望成為消金公司金融債重啟后的首批發行機構。

記者還從接近招聯消金人士處獲悉，本次如獲批發行金融債，將有助于擴大融資渠道，補充中長期資金，優化資產負債期限結構，進一步促進主營業務發展。該人士表示，公司將用好用足政策工具，助力擴內需、消費升級與經濟發展。

提振居民消費

需求不足是我國經濟發展面臨的現實挑戰。在當前經濟形勢下，著力恢復消費需求是穩住經濟大盤的重要任務。

黨的二十大報告強調，“增強消費對經濟發展的基礎性作用”。實證研究表明，消費金融在促進消費、擴大內需等方面發揮著積極作用。

業內人士分析指出，消費金融公司作為專業化的消費信貸機構，通過提供普惠金融服務，已成為服務中低收入人群、促進消費、擴大內需的重要力量。但近年來，消費金融行業整體面臨資金成本攀升、規模增長趨緩、利率持續壓降、資產端風險波動加大的挑戰。

市場分析認為，此次央行擬重啟消金、汽金公司金融債發行，有助于經營良好的消金公司以多元融資渠道籌集低成本穩定資金，為開發創新特色消費信貸產品提供更大空間，進而更加充分地發揮消費信貸提升居民消費能力、改善居民生活質量的正面作用。

董希淼表示，此舉將拓寬消費金融公司融資渠道，降低資金成本，支持消費金融公司提供更多方便快捷、價格適中的消費信貸產品，更好地助力提振居民消費、促進經濟恢復。

原銀保監會曾在《中國金融》發表的署名文章《引領消費金融公司規范有序發展》中指出：“實證測算表明，引入消費金融產品后，借款人消費金額提升16%～30%，合作商戶銷售額提升約40%，能夠有效打破借款人當期預算約束，助力釋放潛在消費需求，增強消費對經濟發展的拉動作用。”

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