7月房地產多項指標降幅擴大，板塊卻沖高，機構怎么看？

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8月16日，房地產板塊持續走高，截至午盤，天房發展、京投發展、渝開發漲停，深振業A、首開股份、京能置業、中迪投資等紛紛大幅上漲。

消息上，國家統計局發布數據顯示，2023年7月份，70個大中城市商品住宅銷售價格上漲城市個數減少，各線城市商品住宅銷售價格環比持平或下降、同比有漲有降。

統計局昨日公布1~7月房地產投資和銷售數據。1~7月份，全國房地產開發投資67717億元，同比下降8.5%；1~7月份，房地產開發企業房屋施工面積799682萬平方米，同比下降6.8%；房屋新開工面積56969萬平方米，下降24.5%。

對此，國信證券最新研報分析稱，商品房銷售額同比轉負，銷售面積降幅擴大，復蘇繼續趨弱但政策預期轉強；房地產開發投資和房企到位資金降幅均擴大，房企資金壓力仍較明顯；新開工降幅持續擴大，但竣工依舊強勁。

該研報指出，7月基本面并無實質改善，但政策預期明顯好轉。盡管政策并非當前地產市場復蘇的核心壓制，但高層對地產的積極表態，可以提振市場信心。預計后續核心城市的限制性政策將部分有序放開，有助于居民購房意愿釋放。預計四季度銷售高增，彼時恰好是政策落地后的觀察期，政策有效性將得到證明，預期迎來銷售復蘇行情。

中銀證券也認為，由于收入與就業預期較弱、房價仍面臨下行壓力，當前居民購房信心仍然明顯不足，房地產行業基本面持續承壓。雖然7月下旬開始各地頻繁表態，釋放利好信號，四個一線城市也相繼對需求端政策放松表態，但目前尚未有實質落地。從中央發聲到地方落實、再到政策起效尚需時日，若核心城市能在三季度穩步落實部分需求端寬松政策，銷售或有望在四季度企穩，但基于當前居民購買力不足的事實，后續核心城市的帶動效應和銷售積極性的持續程度仍待觀察。

配置上，國聯證券指出，房地產市場修復波動式回暖，近期商品房市場熱度略有下降土地市場活躍度亦有回落趨勢。建議重點關注資金實力較強、土儲更為優質充裕的國央企，以及在本輪行業出清中率先完成信用修復的優質民企。此外二手房市場恢復強勁，建議關注存量房龍頭企業。

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