市場回應“小米史上最激烈的爭議”，盤后股價漲1.02%

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8月15日港股收盤，小米集團（01810.HK）股價11.9港元，漲1.02%，恒生指數（800000）跌1%，恒生科技指數（800700）跌0.58%。這是資本市場對14日2023雷軍年度演講的回應。昨晚，小米發布多款產品，包括高端機型MIX Fold 3、紅米K60至尊版、小米手環8 pro以及CyberDog仿生四足機器人第二代等。招銀國際發布研報稱，MIX Fold 3在硬件參數升級方面符合預期，初始售價相比上一代產品持平，主要是由于較高的零部件成本，以及同行同類產品類似的定價策略所導致。

雷軍在發布會上更新了大模型在小愛同學語音助手和智能手機端的部署進展，目前已經為小愛同學語音助手部署了大模型，并開放用戶測試；小米表示，手機方面大模型部署也取得了突破性進展，并在一些場景下，邊緣側AI部署的表現是超越云端的。

招銀國際重申小米集團“買入”評級，目標價16.41港元。目前公司股價催化劑包括EV新能源汽車業務進展、邊緣AI部署進展以及市場份額的提升。但此次發布會，小米暫未更新小米汽車最新進展，以及AI大模型領域僅同步了技術狀態，尚未正式開啟測試。從已發布產品情況來看，市場更多關注其在高端領域的進展情況。

雷軍在演講中提到“小米史上最激烈的爭議”，就是“做高端太難了，能不能不做？”“用小米品牌能做成高端嗎？”根據市場研究公司Canalys的數據，中國智能手機的平均售價在去年達到了450美元，今年這一數字預計將繼續增長，證明智能手機市場的高端部分仍然具有活力。

IDC數據顯示，價格在600美元至800美元之間的手機品牌中，蘋果與華為兩家公司占據56%的市場份額，對于價格在1000美元至1600美元之間的手機，兩家公司占據94%的市場份額。

以高端市場中的折疊屏品類為例，IDC報告顯示，隨著屏幕、鉸鏈等技術日益成熟，折疊屏手機開始在中國高端手機市場中占據重要位置，國內主要手機廠商紛紛入局折疊屏手機賽道。目前華為、小米、榮耀、OV等中國智能手機制造商相繼推出折疊屏產品，如華為今年推出了折疊屏手機Mate X3，榮耀發布了Magic V2。

2023年蘋果尚未推出折疊屏手機，分析師認為，折疊屏產品是目前安卓廠商在高端市場挑戰蘋果重要戰術，但蘋果強大的消費者粘性以及離開蘋果生態系統的高昂成本將成為重要堡壘。

具體到小米此次再次沖擊高端的產品MIX Fold 3，小米社區米粉們已經開始討論起來，很多米粉對比小米與榮耀系列，稱榮耀CEO趙明在7月發布新品時表示，榮耀Magic V2真正對手是iPhone，現有折疊屏手機里沒有對手，不知道此次MIX Fold 3出來后趙明再如何形容。

一位深耕手機產業鏈多年的人士對第一財經記者表示，小米在高端路徑上有堅定的決心，但一直沒有做好，是因為品牌的初始定位很重要。回溯小米品牌發展，最初小米手機其實定位于發燒友，其后為了逐漸打開市場，才向低端品牌定位挪動，即性價比品牌。現在開始走高端路徑，勢必要打破傳統品牌形象。

該人士稱，只要有決心，小米高端化還是有機會的，所有的中國品牌不是一下子就打起來的，是在漫長的過程中逐漸改變海外市場對中國產品與中國品牌的印象與看法。另外，華為手機也做過千元機，也不是一上來就定位在高端手機，高端之前也做了四五代千元機。因此，品牌的塑造就是一個階段性過程問題，需要長期堅持。

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