IPO周報：醫藥IPO核查風暴中，榮盛生物主動“離場”，一年學術拜訪17萬次

8月7日~8月13日當周，三大交易所共有3家擬IPO企業宣布終止審核。

其中，科創板有1家，為上海榮盛生物藥業股份有限公司(下稱“榮盛生物”)； 創業板有2家，分別為拓爾微電子股份有限公司（下稱“拓爾微”）、夜視麗新材料股份有限公司（下稱“夜視麗”）。保薦機構為安信證券、華安證券。

(資料圖)

平均每天拜訪538次

醫藥領域的反腐風暴已經波及到了IPO領域。在上交所發布的發行上市審核動態中，針對醫療企業開展銷售推廣活動，上交所針對中介機構提出了四大IPO核查要點：包括各類推廣活動開展的合法合規性；各類推廣活動所涉各項費用的真實性和完整性；各類推廣活動相關內控制度的有效性；經銷商、推廣服務商同發行人及其關聯方的關聯關系及交易公允性。

上交所要求保薦人、律師、會計師應當結合以上關注事項，對不同模式下銷售推廣活動開展的合法合規性、費用支出真實性、內控有效性、關聯關系以及交易公允性等進行核查，發表明確意見，并督促發行人在招股說明書中進行充分披露。

如今，已有醫藥IPO項目受到影響。榮盛生物于2022年6月27日受理，2022年11月暫緩審議后，于12月底上市委會議通過，此后，榮盛生物一直未提交注冊，直到8月7日，其撤回了上市申請，終止上市。

招股書顯示：榮盛生物主要從事疫苗及體外診斷試劑的研發、生產及銷售，在疫苗領域已開發并商業化的核心產品為水痘減毒活疫苗。

在兩輪問詢中，銷售費用是上交所關注的焦點，尤其是其中的推廣費被反復問詢。

2022年11月7日，榮盛生物首度上會，但遭暫緩審議。上市委現場問詢了3個問題，其中之一就是推廣費，要求說明推廣服務費用的結算規則，與推廣服務業績、相關客戶回款是否直接掛鉤，是否與主要推廣服務商、終端客戶存在未經披露的利益輸送情形。

根據榮盛生物披露的問詢回復顯示：其聘請專業推廣服務商開展客戶拜訪服務、會議服務、信息收集服務等市場推廣活動。

在會議服務方面，2022年，榮盛生物推廣服務商舉辦科室會1048場、沙龍會519場、大型學術會議及其他活動86場，合計1653場，平均一天4.5場，年度金額1747.39萬元。

榮盛生物稱，科室會、沙龍會是推廣服務商在疾控中心、預防接種點、醫院會議室或第三方會場等地開展對公司品牌、產品、水痘疫苗行業和體外診斷試劑行業推廣活動等方面的推廣宣傳活動，大型會議和其他推廣會議是推廣服務商主導或參與開展大型學術會議，一般在第三方會場開展，旨在促進行業發展、提升公司品牌形象、尋求潛在客戶機會。

在客戶拜訪服務方面，2022年的學術拜訪高達17萬次，專家拜訪1.8萬次，經理拜訪或協同 8134次，合計19.63萬次，平均一天的拜訪量接近538次，年度金額合計8539.82萬元。

在問詢回復中，榮盛生物表示，公司推廣服務商不存在為公司代墊款項的情形、不存在向參會人員直接給付現金或報銷的行為、不存在直接向公司客戶及無商業往來第三方賬戶匯入資金的情況。

又一例分拆上市失敗

8月2日，水晶光電發布公告，宣布終止分拆所屬子公司夜視麗至創業板上市并撤回相關上市申請文件。

水晶光電稱，自籌劃本次分拆上市事項以來，公司積極推進相關事宜，組織中介機構開展盡職調查等工作，并嚴格按照相關法律法規和規范性文件的要求履行了決策程序和信息披露的義務。因當期市場環境發生較大變化，導致夜視麗業績預計可能低于預期，經審慎評估資本市場環境等因素，結合夜視麗自身業務發展方向及戰略規劃考慮，并經與相關各方充分溝通及審慎論證后，公司決定終止分拆夜視麗至深圳證券交易所創業板上市并撤回相關上市申請文件。

8月7日，深交所發布了《關于終止對夜視麗新材料股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市審核的決定》。

第一財經統計顯示：今年已有多家上市公司分拆失敗，包括奧佳華終止分拆呼博仕至創業板上市、中國長城終止分拆所屬子公司長城信息股份有限公司至創業板上市；中天科技終止分拆所屬子公司中天科技海纜股份有限公司至科創板上市；火炬電子終止分拆所屬子公司廣州天極電子科技股份有限公司至科創板上市并撤回相關上市申請文件。

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