蜀道裝備業績“大好”股價大跌，氫能概念“含氫”量不足？

凈利潤大幅上漲，股價卻大幅下跌。8月9日，氫能概念股蜀道裝備（300540.SZ）披露業績后，股價一度大跌接近5%。

(資料圖片僅供參考)

半年報數據顯示，蜀道裝備今年上半年凈利潤同比增長273%，但扣非凈利潤卻虧損501.2萬元。而在今年一季度，該公司凈利潤超過1600萬元。

由于涉及氫能概念，蜀道裝備的股價，在4月底至6月底大漲50%以上。與該公司一樣，不少涉及氫能概念的公司，今年以來股價均大幅上揚。但披露數據顯示，部分公司業績的“含氫量”卻并不高。

二季度凈利潤大幅下滑

8月9日，蜀道裝備小幅低開后，隨即快速走低，盤中最大跌幅達到4.86%，截至收盤下跌4.03%，最新股價為25.48元。相較于一個多月前30.88元的高點，目前已經累計下跌超過20%。就在前一個交易日，蜀道裝備還大漲7.27%，盤中漲幅一度接近9%。

公開資料顯示，蜀道裝備是一家專業從事氣體低溫液化與分離技術的企業，主營業務是生產和銷售天然氣液化和液體空分工藝包及處理裝置，產品涵蓋 LNG 裝置、空氣分離裝置、氫能源裝置、低溫液體儲槽等。

由于涉及氫能概念，蜀道裝備的股價此前大幅上漲，從4月底的19.5元左右，一路拉升到6月底的30.8元以上。不到兩個月時間，就累計上漲了50%以上。

而大跌的原因，是二季度業績低于預期。蜀道裝備8日披露的半年報顯示，今年上半年，該公司營業收入1.14億元，同比增加46.33%，凈利潤703.21萬元，同比增加237.31%。

看似快速增長的凈利潤，實際環比大幅下滑。數據顯示，今年一季度，該公司凈利潤為1619.8萬元。據此計算，該公司二季度的凈利潤，實際出現了約916萬元的虧損。

疲軟的業績披露后，蜀道裝備隨即下跌。但相較于此前高點，該股目前的股價仍處于高位。

“含氫量”不足

國金證券此前預計，2025年交通、工業、儲能領域電解制氫需求量共超50萬噸，電解槽裝機累計需求超15GW，累計市場規模超310億元。在交通、工業與儲能領域氫氣需求激增背景下，電解制氫設備也有望受益。

而氫能產業大致分為制氫、儲運、氫燃料電池車以及相關檢測等環節。華安證券認為，氫能市場放量增長，儲運市場有望率先受益。

與蜀道裝備一樣，不少涉及氫能概念的公司，股價均在二季度大幅上揚。但在熱炒的背后，這些公司的“含氫量”卻略顯不足。不少上市公司的氫能業務目前處于初始階段，對業績提振作用有限。

冰輪環境（000811.SZ）此前披露，預計上半年凈利潤3.4億元~3.96億元，同比預增89%~120%。同時報告期內，公司營收、訂貨雙創歷史新高。

冰輪環境的主營業務涵蓋低溫冷凍設備、中央空調設備、節能制熱設備、能源化工壓縮/液化裝備、精密鑄件、智能倉儲裝備、氫能裝備等產業集群。該公司此前在互動平臺回復投資者提問時稱，氫能產業尚處發展初期，相關業務占比較小。

石化機械的主營業務包括站用加氫及儲氫設施銷售。該公司此前預計，2023年半年度凈利6030萬元~7000萬元，同比增長55%~80%。而其業績上漲的主要因素，是上半年國際油價平穩運行，油氣增儲持續推進。

德邦證券認為，當前氫能發展標準不完善，導致輸氫管道、加氫站等設施建設相對緩慢。預計國家標準出臺后，后續細則及相關具體標準準有望持續頒布，解決氫能運、加兩端難的問題，從而打開氫能產業成長空間。

國信證券也分析，氫儲運環節處于氫能產業鏈中游，連接制氫和用氫端，目前氫儲運環節存在成本高、儲氫難的問題，因而高效、低成本的氫氣儲運技術是大力發展氫能產業的必要保障。

標簽：