又一家“酒系”銀行赴港IPO，宜賓銀行“酒精度”有多高？|IPO觀察

繼瀘州銀行、貴州銀行之后，又一家“酒系”銀行——宜賓市商業銀行（下稱“宜賓銀行”）赴港上市。根據招股書，宜賓銀行的單一最大股東為五糧液集團。

相比瀘州銀行、貴州銀行，宜賓銀行的資產規模要小得多，但勝在增速較快。根據當地的產業特色和自身的股東結構特點，宜賓銀行構建了極具區域特色的業務體系，高度聚焦于白酒產業，不僅全力支持五糧液集團的生產經營活動，同時向五糧液的上下游延伸，提供供應鏈金融等特色服務。

【資料圖】

緊扣白酒產業鏈

宜賓銀行成立于2006年12月27日，前身為2000年成立的宜賓市城市信用社。招股書顯示，以注冊資本計算，該行是宜賓市最大、四川省第二大城商行，其業務及運營主要集中在宜賓，在當地擁有33家支行，董事長為薛峰。

五糧液集團是宜賓銀行單一最大股東，持股比例為19.99%。另外，宜賓市財政局、宜賓市翠屏區財政局、宜賓市南溪區財政局分別持股19.987%、19.98%和16.94%。

在招股書中，宜賓銀行在表述與大股東之間的關系時稱，作為白酒產業的龍頭企業，五糧液集團廣泛且優質的資源網絡為銀行的發展提供了強大和長期的支持。

宜賓是中國白酒的核心產區之一，在五糧液的帶動之下，當地白酒產業快速崛起，被譽為中國白酒之都。除此以外，宜賓還在培育動力電池、晶硅光伏、數字經濟、智能制造、軌道交通等地方產業。

截至目前，包括五糧液在內，宜賓市已有5家A股上市公司，宜賓銀行或將成為宜賓第6家上市公司以及首家港股上市公司。

圍繞當地產業特色，宜賓銀行的業務也高度聚焦于白酒產業，并立志成為服務白酒產業鏈的特色銀行。

招股書顯示，宜賓銀行專門建立了兩個白酒產業專業支行，并與五糧液集團緊密合作，向后者提供支付結算等服務，以支持五糧液的生產經營活動，同時向五糧液的上下游延伸，提供供應鏈金融等特色服務。

另外，還建立了專營綠色金融支行，為綠色新能源企業提供量身定制的金融方案，并擁有宜賓市唯一一家科技支行，專門致力于服務科技型企業。

2020年~2022年（報告期，下同），宜賓銀行的資產總額分別為568.88億元、684.9億元、804.13億元；營業收入分別為13.74億元、16.21億元、18.67億元，凈利潤分別為3.15億元、3.28億元、4.33億元，報告期內的年復合增長率分別為為18.9%、16.6%、17.1%。

對公業務占比八成

與瀘州銀行、貴州銀行類似，宜賓銀行也將業務重心放在公司銀行業務上，且占比持續提升。

招股書顯示，2020年，該行的公司銀行經營收入占比為77%，接近11億元，2022年已近80%，達到14.82億元，是同期零售銀行營業收入的4.5倍，反之，零售業務的占比持續下滑。從增速來看，公司銀行經營收入年復合增長率為18.3%，而零售銀行業務年復合增長率為14.2%。

具體來看，在貸款業務方面，截至2022年底，宜賓銀行的公司貸款金額為344.86億元，占比已達到79%，相比2020年提升了5個百分點，而同期個人貸款的占比下降了9個百分點。公司貸款金額幾乎是個人貸款金額的7倍。尤其是2022年，個人貸款金額同比不升反降。

該行的公司貸款前五大投放行業分別為建筑業、批發和零售貿易業、制造業、租賃和商務服務業、教育，分別占公司貸款總額的23.1%、21.3%、10.7%、9.2%及7.9%。

按企業類型劃分，大部分公司貸款發放給了小微企業，報告期內，小微貸款金額分別占公司貸款總額的65.9%、66.5%和71.4%，復合年增長率達到35.7%。

在存款業務方面，宜賓銀行同樣以公司存款為主，截至2022年底，其公司存款總額為330.42億元，個人存款總額為251.62億元。不過，從增速來看，個人存款的增長要快于公司存款，前者在報告期內的年復合增長率為23.5%%，后者為14.6%。

從期限來看，個人存款和公司存款的結構存在較大差異，其中，在個人存款業務中，定期存款占八成左右，活期存款占兩成；而在公司存款中，活期存款占六成，定期存款占四成。

另外，該行還披露了公司銀行和零售銀行的員工人數，招股書顯示，在1079名全職雇員中，公司銀行人數僅337人，占比三成，而零售人員達到668人，占比六成左右，可以說三成的人員配置完成了八成的經營收入。

利息凈收入占比超九成

按收入性質劃分，宜賓銀行2022年凈利息收入的占比達到了94%，而手續費及傭金收入凈額則較2020年下降幅度較大，在經營收入中占比僅為2.1%，顯示其對息差收入依賴度較高。

一般來說，我國銀行業的收入結構中，凈利息收入占比區間在七成到九成左右，其中，大中型銀行的凈利息收入占比較低，非利息收入逐年提升，而中小銀行凈利息收入占比較高，比如A股上市銀行中規模最小的瑞豐銀行利息凈收入在總營收中的占比就超過了九成。

在資產質量方面，該行持續改善，不良貸款率從2020年的2.65%下降至2022年的1.77%。

其中，報告期內公司貸款的不良率分別為2.67%、2.35%、1.61%，呈持續下降趨勢，但個人貸款的不良率卻提升明顯，分別為3.27%、2.56%、4.34%。對此，宜賓銀行稱，主要是由于受市況影響的個體工商戶相關信用風險增加。

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