月內上漲逾10%，淡季來臨尿素價格逆勢低位回彈

6月30日，尿素期貨主力合約收于1820元/噸，盤中觸及1919元/噸高位，創近一個月來新高。

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6月以來，尿素期貨和現貨價格均低位反彈，尿素期貨主力合約的累計漲幅超10%。

行業人士分析稱，6月是農業需求傳統旺季，尿素價格持續上漲主要是受到夏季玉米用肥和水稻用肥的需求支撐。近期中原地區玉米市場追肥帶動農業客戶采購增多，另一方面是東南市場水稻追肥的集中采購，均導致尿素企業庫存進一步下降。但目前來看，基本面供需寬松形勢并未改變，尿素難言反轉，價格中期仍有回調空間。

不過需求受到支撐的同時，尿素供應端面臨階段收緊的壓力。受高溫天氣影響，尿素生產裝置故障增加。據隆眾資訊監測，尿素生產企業開工率近兩周來連續環比走低。數據顯示，截至6月28日當周，國內中小顆粒尿素生產企業開工率為79.85%，環比上周下降1.77個百分點。而在需求推進、生產裝置開工下滑的背景下，尿素企業庫存驟降。截至6月28日當周，國內尿素企業庫存已經連續四周下滑，累計降幅超83萬噸，目前庫存水平僅為32.59萬噸。

實際上在6月份，國內尿素市場出現了兩輪先揚后抑的走勢。現貨市場上，截至2023年6月27日，6月國內尿素市場月均價為2149元/噸，環比下降4.53%，月內最高價為2233元/噸，最低價2086元/噸，高低價差為147元/噸，較5月高低價差縮小150元/噸。

對于供需關系方面，冠通期貨分析，尿素最主要的需求集中在農業板塊，農作物生長周期導致氮肥的需求旺季主要集中在5~7月；7月下旬夏季尿素追肥陸續收尾，農作物對氮肥的需求將進入淡季，階段性農需支撐有限。

工業需求方面，雖然保交樓政策影響下，房地產竣工面積有所好轉，但市場信心不足，進一步向上制約工業企業生產。從三聚氰胺開工率來看，年內大部分同比處于偏低水平，目前開工率低迷。人造板正處于傳統生產淡季，工業需求支撐有限。

供應方面仍穩定充裕，2023年以來尿素產量持續處于同比偏高水平，冠通期貨統計分析，1~5月尿素總產量2463.78萬噸，同比偏高76.11萬噸。進入6月以來，尿素日均產量在17萬噸左右。

穩價保供方面，鄭商所3年開展尿素“商儲無憂”試點，維護化肥市場供給充足、價格穩定。目前已為27家次承儲企業的120萬噸尿素，提供風險管理支持，有效保障了河南、山東、江蘇等6個農業大省春耕用肥。

不過從中期來看，尿素現貨價格依舊承壓。

“且工業需求先于農業需求進入淡季，”卓創資訊分析，7月上旬農需和集港需求支撐價格區間震蕩，下旬隨著農業需求進入尾聲，疊加尿素裝置負荷高位整理，供大于需情況凸顯，7月下旬尿素價格或承壓下行。

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