端午假期臨近，酒企控貨挺價備戰，白酒股低位布局機會顯著 世界新視野

(資料圖)

6月12日，白酒概念午后持續拉升，截至發稿，來伊份、蘇鹽井神漲超6%，酒鬼酒、順鑫農業、瀘州老窖、舍得酒業漲超5%，其余多股紛紛跟漲。

據證券日報報道，面對即將到來的端午節，多家白酒企業開始控貨挺價。有白酒企業表示，控貨是為了實現價格的穩定，保證經銷商利潤，同時會豐富該產品的銷售品項，保證總體規模不減少。端午節后會加大消費者活動力度和市場推廣力度。

中信建投表示，白酒龍頭公司控貨挺價備戰端午，渠道積極性回升，珍惜低預期下的布局機會。白酒龍頭公司控貨挺價備戰端午，渠道積極性回升，珍惜低預期下的布局機會。Q2以來酒企費用投放更多的聚焦在消費者端，五一宴席市場明顯轉暖，動銷水平大幅提升，商務場景扔較為平穩。主流酒企任務推進節奏較為穩定，5月仍在控貨狀態，為端午節日做準備。當前茅五瀘維持在1-1.5月，次高端企業庫存已經回落到2-3月的合理庫存狀態。隨著費用投放調整，多碼關聯控貨，提價預期漸起，預計渠道積極性會進一步回升。龍頭市占率提升及結構升級的邏輯仍然明確，提升管理效能也成為內生力量。

國泰君安認為，Q2白酒消費主要集中于五一、端午等小旺季，短期淡季疊加氣溫升高，終端動銷相對平穩，分場景看當下宴席消費仍保持積極趨勢，婚宴、會議等表現亮眼，商務消費仍處于漸進式復蘇途中。從產業維度看，白酒商業模式優秀、產業韌性突出，股價波動更多基于宏觀經濟預期及消費復蘇預期的邊際變化，當下板塊估值性價比高，低預期與低估值下價值持續凸顯，把握中長期配置時點。

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