全球視點！美聯儲褐皮書：經濟陷入停滯，增長預期略有惡化

北京時間周四凌晨，美聯儲公布了由芝加哥聯儲編制的最新經濟狀況褐皮書，顯示美國經濟陷入停滯，勞動力市場有所降溫，上份報告中重點關注的銀行業危機并未暴露更多問題。數據采集自全美12個地方聯儲，截止日期為今年5月22日。

經濟陷入停滯

美聯儲稱，與上一份報告相比，整體經濟活動幾無變化。四個地區的活動略有增長，六個地區沒有變化，兩個地區略有下降。

(資料圖片)

分行業看，大多數地區的消費者支出保持穩定或小幅上升，許多地區報告休閑和酒店支出增長。教育和醫療保健行業活動總體穩定。大多數地區的制造業活動持平，供應鏈問題持續改善。盡管待售房屋庫存持續較低，大多數地區的住宅房地產活動仍有所回升。

市場對運輸服務的需求下降，尤其是在卡車運輸方面，聯系人報告稱出現了“貨運衰退”。商業建筑和房地產活動總體下降，辦公部門仍然是一個薄弱環節。大多數地區農業收入前景下降。在天然氣價格下跌的情況下，能源開采活動與上期持平。

大部分地區的金融狀況穩定或略微緊縮。幾個地區注意到，消費者貸款拖欠率上升，正在接近疫情前的水平。高通脹和新冠肺炎福利的終止繼續給低收入和中等收入家庭的預算帶來壓力，推動了包括食品和住房在內的社會服務需求的增加。

盡管聯系人仍普遍預計經濟將會繼續擴張，對未來增長的預期略有惡化。

就業市場有降溫跡象

勞動力市場保持健康。大多數地區報告就業率有所上升，但增速較之前進一步放緩。在不同的技能水平和行業招聘中，企業無法招到足夠的工人。

聯系人稱，降溫跡象已經出現。建筑、交通和金融領域的招聘更加容易。不少企業稱員工計劃已滿，一些公司表示，由于實際或預期需求減弱或經濟前景的不確定性增加，正在暫停招聘或減少員工人數。與上次報告一樣，工資增長溫和。

物價上漲有所放緩

報告期內，物價溫和上漲，許多地區的價格漲幅有所放緩。大多數地區的聯系人預計，未來幾個月價格將以類似的速度上漲。由于需求穩定和成本上升，幾個地區注意到消費者對價格的敏感性高于上一份報告。

總體而言，非勞動力投入成本有所上升，但許多聯系人表示，成本壓力已經緩解，并注意到一些投入品價格下降，如運輸和某些原材料。在前一時期幾乎沒有增長之后，大多數地區的房價和租金總體上略有上漲。

地方聯儲精選

波士頓：經濟幾乎沒有變化。零售、餐飲和制造業收入略有增長。大量職位的勞動力需求減弱，人數僅略有下降。工資和價格壓力進一步緩解，前景是謹慎樂觀的。

紐約：經濟溫和降溫，制造業持續疲軟。勞動力市場仍保持穩定，通貨膨脹壓力持續存在。金融部門的情況繼續惡化。

費城：經濟略有下降。消費者銷售額增長，但相對較高的利潤率意味著銷量可能會下降。勞動力供應情況有所改善，就業略有擴張。工資增長和通貨膨脹繼續消退。雖然擔心債務上限和銀行倒閉，聯系人對未來六個月的增長保持積極預期。

里士滿：經濟變化不大。消費者在零售商品的支出略有下降，但在旅游方面的支出略有回升。制造業和運輸業感受到零售商缺乏庫存訂單。商業房地產活動和貸款疲軟。就業略有增長，價格增長略有放緩，但總體上保持強勁。

圣路易斯：經濟幾無變化。勞動力市場仍然緊張，但降溫的報道有所增加。公司報告稱，由于無法轉嫁投入價格的上漲，利潤率受到壓縮。住宅房地產需求基本保持不變，但商業地產需求減弱。由于對需求疲軟和宏觀不確定性的擔憂，前景略有惡化。

舊金山：經濟略有增長。勞動力市場緊張，就業水平穩定，而工資和價格增長進一步放緩。零售額小幅增長，服務業活動有所回升。制造業活動強勁，住宅和商業房地產活動下降，金融部門的情況略有惡化。

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