環球通訊！A股去年股權激勵披露數小降，高管年薪增幅放緩

近年，上市公司推行股權激勵的熱度高漲，2022年的A股股權激勵是何景象？

(資料圖片僅供參考)

5月28日，上海榮正企業咨詢服務（集團）股份有限公司（下稱“榮正咨詢”）發布的《中國企業家價值報告（2023）》（下稱《報告》）顯示，2022年股權激勵市場呈現出“總量超預期、多期常態化”兩大顯著特點。

據《報告》，2022年全年A股上市公司共公告了762個股權激勵計劃，同比下降8.41%。不過，廣義股權激勵計劃總公告數為972個，較2021年增長1.14%。

“雖然2022年全球疫情有所反復，但國內已步入后疫情時代，經濟逐步回歸至趨勢增長水平，伴隨注冊制改革的縱深推進，上市公司推行股權激勵的熱度高漲，廣義股權激勵市場的發展態勢強勁。”榮正咨詢認為。

“總量超預期、多期常態化”

《報告》以2023年4月30日以前公開披露的上市公司年報，剔除單獨發行B股的上市公司、暫停上市的公司，以及2023年1月1日以后上市的公司，最終研究樣本為5061家，揭曉了2022年上市公司高管身價排行榜，并對A股上市公司股權激勵及員工持股狀況進行梳理分析。

“A股上市公司股權激勵逐步從一個新生事物，發展成為當前被廣大投資者所熟知的約束與激勵并重的‘金手銬’。”榮正咨詢稱。

據《報告》，2022年股權激勵市場呈現出“總量超預期、多期常態化”兩大顯著特點。

從廣義股權激勵計劃來看，數量較2021年有所增長，其中首期公告數量為407個，多期公告數量為565個，較2021年增加22.29%。2022年全年，平均每月公告81個廣義股權激勵計劃。

所謂“狹義股權激勵”，是指根據《上市公司股權激勵管理辦法》采用“股票期權”“限制性股票”激勵工具進行的股權激勵模式。而“廣義股權激勵”包含了“狹義股權激勵”以及根據《關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》實施的但具備激勵屬性的“員工持股計劃”。

與此同時，股權激勵多期公告常態化。多期股權激勵計劃公告占比穩步提高，是2022年股權激勵市場中的又一特點——從2021年的47.12%提高到2022年的52.49%。

榮正咨詢認為，這一定程度上說明股權激勵已進入“常態化”時代，成為上市公司改善公司治理、提高治理能力的有效手段。

股權激勵披露數小幅下降

但據《報告》，2022年全年A股上市公司公告股權激勵計劃同比有所下降，平均每月推出63.5個股權激勵計劃。

“雖然由于A股市場整體持續低迷、上市公司對于未來業績預期不明朗等因素的影響，2022年度市場公告的股權激勵計劃數量同比上年小幅下降，但整體不改變股權激勵廣度、深度持續提升的勢頭。”榮正咨詢認為。

《報告》顯示，從2006年至今，股權激勵廣度由2006年的2.81%擴大至2022年的51.79%，股權激勵深度由2006年的1.00提高至2022年的1.70。

從A股各板塊角度來看，創業板超越主板成為股權激勵計劃公告數量最多的板塊，達到240個，占總公告數量的31.5%；深市主板股權激勵計劃公告數量為176個，占比23.1%；滬市主板股權激勵公告數量為173個，占比22.7%；科創板公告了155個股權激勵計劃，占比20.34%；北交所公告了18個股權激勵計劃，占比2.36%。

榮正咨詢稱，各板塊上市公司都將股權激勵作為人力資本體系建設的重要一環，如何激勵與穩定公司核心團隊對于上市公司的發展至關重要。股權激勵將為各板塊特別是高科技人才聚集、具有高成長性需求的公司發揮不可估量的作用。

在2022年度A股市場股權激勵計劃的激勵工具選擇上，第二類限制性股票已經成為主流的激勵工具。

上市公司高管年薪增幅放緩

上市公司高管薪酬情況也是市場關注的重點。

據《報告》，相較2022年GDP增速（3%），去年全年上市公司高管年薪整體增長水平呈現回暖態勢，同比增長3.63%，但較上年增幅（5.84%）放緩。

“上市公司高管年薪增幅較2021年放緩，但整體呈現回暖態勢，與當前經濟的運行發展相符。”榮正咨詢稱。

從行業角度來看，金融業上市公司高管薪酬水平依然位列第一，衛生和社會工作行業緊隨其后；從上市板塊角度來看，科創板上市公司的高管薪酬整體高于主板、創業板、北交所上市公司，反映了以科技創新型企業居多的科創板人力資源資本化程度更高。

除了科創板，主板上市公司各級高管薪酬均值高于創業板，側面反映了高管薪酬與公司規模大小具有正相關的關系，隨著公司規模減小，高管薪酬也相應遞減。

另據《報告》，2022年上市公司高管持股市值均值縮減。與此相應的，截至2022年12月31日，A股市場市值總規模為87.70萬億元，較2021年末的99.04萬億元縮水11.46%，市值減少超11萬億元。

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