A股存儲芯片板塊掀起漲停潮，三星等大廠考慮提價，見底信號已現？

存儲芯片市場的庫存與價格拐點受到行業高度關注。

(資料圖片)

5月19日，A股場內資金高低切換動作明顯，中特估概念股逐級走弱、AI概念股陷入調整，芯片板塊全天強勢。其中存儲芯片概念板塊漲幅居前，恒爍股份（688416.SH）封板，漲19.99%，朗科科技（300042.SZ）上漲18.11%，德明利（001309.SZ）漲停，聚辰股份（688134.SH）、東芯股份（688110.SH）等個股跟漲。

消息面來看，市場傳聞存儲芯片大廠價格見底、庫存改善明顯，刺激了資金情緒。據Digitime報道，繼長江存儲傳出將調漲NAND產品價格后，有消息指出韓國三星電子、SK海力士也將跟進，漲幅預計在3%~5%。而據《韓國經濟日報》報道，SK海力士正準備啟動高達5000億韓元（約3.73億美元）的籌資計劃，以更好地應對后續的半導體市場復蘇。

龍頭企業的動作往往具有風向標作用，備受高庫存困擾、需求低迷的存儲芯片板塊，已經到底了嗎？

對于本周存儲芯片板塊的活躍表現，市場分析認為，一方面，龍頭發出漲價信號，預示價格止跌反轉，存儲行業最差的時期可能已經過去。另外，半導體周期演繹至今，以存儲為代表的細分賽道經歷了較長時間下跌，供需關系改善預期疊加估值性價比，成為存量資金博弈重點。

某國內存儲芯片上市公司相關人士接受第一財經記者采訪時表示，“相比友商，我們的庫存還算健康，但由于下游今年終端市場景氣度太差，庫存同比環比都是增長。”上述人士對記者說，“二季度的需求相比一季度稍有好轉，有一定復蘇跡象”。

此前，江波龍（301308.SZ）回應第一財經稱，公司目前還處于去庫存的階段，一季度業績不理想主要還是半導體的下行周期和存貨跌價計提導致。當被問及國外存儲芯片大廠減產對公司有何影響時，公司表示國外大廠減產，對國內存儲芯片來說是利好。

兆易創新（603986.SH）在最近一期機構調研中表示，目前看大存儲趨于降價周期的底部，同時隨著庫存去化的有效達成，SoC也在逐漸恢復生產和供應，這兩個方面都有助于NOR Flash價格的企穩。當然價格體系是一個動態發展、由供求關系和市場博弈共同產生的一個結果，公司要做的是去積極應對，不做過多的預判。

2020年~2021年，疫情催生的云辦公直接拉動存儲芯片產品需求大幅上漲，也大幅透支了PC、筆記本電腦等消費電子的遠期需求，導致半導體周期下行期內，供需矛盾突出。去年以來，受消費電子景氣度低迷，DRAM、NAND等存儲產品價格出現“斷崖式”下跌，需求降至冰點。

根據Canalys的調查，2023年Q1，全球個人電腦出貨量同比下降33%至5400萬臺。分類別看，筆記本電腦的出貨量同比大幅下降34%至4180萬臺；臺式機降幅稍緩，同比下降28%至1210萬臺，可見需求降幅十分明顯。

受需求低迷影響，全球最大的存儲芯片制造商三星電子的一季度業績創下14年以來最低，公司不得不削減產能至“有意義的水平”，以推動全球存儲芯片供需恢復平衡。財報顯示，三星電子半導體業務第一季度虧損4.58萬億韓元（折合人民幣約236億元），2022年同期該業務實現8.45萬億韓元的利潤。

A股方面，第一財經記者梳理了存儲芯片板塊的主要上市公司，包括兆易創新、佰維存儲（688525.SH）、北京君正（300233.SZ）、東芯股份、江波龍、朗科科技、普冉股份（688766.SH）、德明利、紫光國微（002049.SZ）、瀾起科技（688008.SH）、聚辰股份和雅創電子（301099.SZ）。

一季度，上述12家公司的營業收入同比增速均值、中位數分別為-180%、-85.84%，歸母凈利潤同比增速均值、中位數分別為-23.26%、-26.5%，營業收入下滑速度遠高于凈利潤下滑幅度，顯示需求十分低迷。

花旗集團最新發布研究報告稱，雖然其仍對芯片產業持保守看法，但某些跡象顯示，可以樂觀看待后續半導體市場，包括PC銷售趨穩、人工智能（AI）需求大漲，以及手機市場逐步回暖。

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