IPO前瞻：華耀光電沖刺創業板上市，近年營收凈利激增、現金流持續為負

五一假期之后，A股IPO新增受理項目15家，其中滬市主板新增受理1家，科創板6家，深市創業板新增受理4家，北交所新增受理4家，深市主板無新增受理。

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上述新增受理企業具體為：擬登陸滬市主板的是金成技術股份有限公司（簡稱“金成股份”）。

擬登陸科創板的6家分別是，武漢格藍若智能技術股份有限公司（簡稱“格藍若”）、合肥芯谷微電子股份有限公司（簡稱“芯谷微”）、福建海創光電技術股份有限公司（簡稱“海創光電”）、北京凱普林光電科技股份有限公司（簡稱“凱普林”）、湖北興福電子材料股份有限公司（簡稱“興福電子”）、節卡機器人股份有限公司（簡稱“節卡股份”）。

擬登陸深市創業板的4家是，黃山谷捷股份有限公司（簡稱“黃山谷捷”）、贛州吉銳新能源科技股份有限公司（簡稱“吉銳科技”）、中鼎恒盛氣體設備（蕪湖）股份有限公司（簡稱“中鼎恒盛”）、華耀光電科技股份有限公司（簡稱“華耀光電”）。

擬登陸北交所的4家是，北京天一恩華科技股份有限公司（簡稱“天一恩華”）、邢臺納科諾爾精軋科技股份有限公司（簡稱“納科諾爾”）、蓉中電氣股份有限公司（簡稱“蓉中電氣”）、寧波西磁科技發展股份有限公司（簡稱“西磁科技”）。

滬市主板方面，上交所網站顯示，金成股份上市申請5月10日獲受理，保薦券商為東興證券。

據招股書，金成股份擬公開發行股票的數量不超過4516.1731萬股，擬募集資金約7.72億元，用于智能化升級改造項目等。

金成股份成立于2010年，是工程機械結構件專業制造商，主要產品包括高空作業車結構件、挖掘機結構件、推土機結構件及其他結構件四大系列。

科創板方面，上交所網站顯示，上述統計期間，格藍若、芯谷微、海創光電、凱普林、興福電子、節卡股份6家企業的上市申請獲受理，保薦券商涉及海通證券、國元證券、興業證券、國泰君安和天風證券。

其中，凱普林此前曾沖刺創業板上市，早在2016年即與平安證券簽署上市輔導協議。北京證監局網站顯示，去年7月，雙方簽署終止輔導協議，凱普林創業板上市計劃告吹。

此次沖擊科創板上市，據招股書，凱普林擬公開發行股票的數量不超過2633.84萬股，擬投入募集資金約9.52億元，用于高功率激光器智能制造基地項目等。

凱普林成立于2003年，主營業務為半導體激光器、光纖激光器及超快激光器的研發、生產和銷售。

2022年，南威軟件對凱普林的1.22億增資以及最終終止投資，一度引發市場關注。南威軟件與凱普林光電控股股東曾在交易中“對賭”：凱普林光電將在2025年年底前上市。

2022年6月，南威軟件與凱普林、北京水木韶華科技發展合伙企業（有限合伙）、陳曉華及趙鴻飛簽訂《增資協議》及《補充協議》，公司擬以自有資金向凱普林光電出資1.22億元。增資完成后，南威軟件持有凱普林5.3692%的股份。

據南威軟件當時的公告，《增資協議之補充協議》主要內容中提到，在下述任一情形發生時，南威軟件有權要求控股股東按照本補充協議約定對南威軟件所持有的標的公司股權的全部或部分進行回購。股權回購觸發的情形之一是，在2025年12月31日之前，標的公司未能在中國境內(或經南威軟件同意的其他上市地)實現首發上市。

但在去年12月，南威軟件發布《關于終止投資北京凱普林光電科技股份有限公司的公告》稱，公司基于自身戰略規劃調整，聚焦主營業務發展，綜合考慮各種相關因素， 經審慎研究及各方友好協商，決定終止本次投資事項。

創業板方面，上述統計時段，黃山谷捷、吉銳科技、中鼎恒盛、華耀光電上市申請獲受理，保薦券商分別為國元證券、民生證券、國泰君安和銀河證券。

其中，華耀光電近三年經營現金流持續為負的情況，受到市場關注。

據招股書，華耀光電此次沖刺創業板上市，擬發行股票的數量不超過7900萬股，擬投入募集資金約29.05億元用于12GW 單晶硅片生產項目（二期）等。

資料顯示，華耀光電成立于2019年，主營業務為單晶硅棒、單晶硅片的研發、生產和銷售。

從財務數據表現來看，該公司近年來營收、利潤激增。據招股書，2020年至2022年分別實現營收1.47億元、20.87億元和45.63億元，凈利潤323.95萬元、2.01億元和2.87億元。

對此，華耀光電稱，公司利潤主要來源于主營業務收入，隨著銷售規模的擴大，公司的營業收入、營業利潤和凈利潤等各項盈利指標隨之增長，公司營業收入和凈利潤保持在較高水平，公司業務經營狀況良好，經營業績整體呈增長態勢。

不過，華耀光電的現金流持續為負。據招股書，合并現金流量表下，2020年至2022年，該公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-1.32億、-1.46億和-2.6億。

北交所方面，統計時段，天一恩華、納科諾爾、蓉中電氣、西磁科技上市申請獲受理，保薦券商分別為民生證券、國泰君安、開源證券和平安證券。

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