美股最大權(quán)重股財報來襲，華爾街關(guān)注iPhone需求復(fù)蘇及股票回購計劃|世界觀天下

當(dāng)?shù)貢r間4日盤后，蘋果將披露截至今年3月底的2023財年二季度財報。

(資料圖片僅供參考)

根據(jù)分析師預(yù)估的平均值，當(dāng)季蘋果每股盈利（EPS）料為1.43美元，較去年同期下滑6.1%，營收為926億美元，同比減少4.8%，如果財報符合預(yù)期，意味著蘋果將連續(xù)兩季出現(xiàn)季收下滑。

投資者關(guān)注硬件需求復(fù)蘇情況、股票回購計劃以及近期推出的高收益儲蓄賬戶可能為業(yè)績帶來何種推動。

硬件需求繼續(xù)承壓

2022年四季度，受累于經(jīng)濟疲弱、供應(yīng)鏈干擾以及美元強勢，蘋果營收同比減少5.5%至1171.5億美元，為2019年后首次出現(xiàn)季收同比下滑，且下滑幅度創(chuàng)2016年以來的最大，凈利潤同比大跌13.4%至近300億美元。

嘉盛集團資深分析師華納（Joshua Warner）對第一財經(jīng)表示，蘋果曾在大型科技公司開始出現(xiàn)放緩時異軍突起，但去年四季度受制于更嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境，占總營收過半的iPhone手機業(yè)務(wù)銷量下滑，同時更高的成本和支出也侵蝕利潤率，預(yù)計這一趨勢將在今年一季度持續(xù)。

華爾街預(yù)期，蘋果硬件需求將繼續(xù)承壓。據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，包括iPhone、Mac、iPad及可穿戴設(shè)備在內(nèi)的硬件銷售收入預(yù)計將較去年同期下降7.2%，其中iPhone手機收入將減少3%，Mac和iPad面臨更大幅度下滑，上季銷售收入料將分別減少12.5%和25%。

華納稱，“iPhone銷量一直乏善可陳，投資者對高端機型寄予厚望，期望貴價機型而非價格便宜的低端機型提振銷情，這樣才能保護利潤率。”他進一步表示，成本和支出繼續(xù)以兩位數(shù)的速度增長，這正侵蝕盈利能力，或?qū)?dǎo)致蘋果連續(xù)第二季錄得每股收益下降。

蘋果業(yè)績也是衡量消費能力和信心的一項關(guān)鍵指標(biāo)。

瑞銀董事總經(jīng)理福格特（David Vogt）解釋稱，多數(shù)iPhone手機都是由消費者購買，大部分Mac電腦也由消費者和中小型企業(yè)采購，蘋果公司營收可被視為高端消費支出的晴雨表，其收入遜于預(yù)期，尤其是iPhone銷售額出現(xiàn)下滑，意味著消費者正因應(yīng)經(jīng)濟放緩削減開支。

按不同市場來看，占公司總營收約五分之一的中國市場依舊是此次財報的重要看點。年初以來，隨著中國經(jīng)濟活力加速釋放，分析師預(yù)計iPhone在中國地區(qū)的銷量有望實現(xiàn)反彈。據(jù)研究機構(gòu)Counterpoint Research的報告，農(nóng)歷春節(jié)期間，iPhone手機在中國的銷量大幅反彈至平均每周670萬部，一季度銷量同比增長6%，不過，銷售理想的部分原因在于，2月時蘋果為應(yīng)對需求不振罕見祭出降價政策，最新款iPhone 14及iPhone 14 Pro系列在經(jīng)銷商渠道最高直降800元。

持續(xù)大規(guī)?；刭?/strong>

投資者同樣關(guān)注蘋果未來一年的資本回報計劃，該公司通常會在發(fā)布第二財季業(yè)績時概述其回購和派息計劃。

華爾街預(yù)期，蘋果將宣布900億美元的股票回購計劃，規(guī)模與去年持平。盡管歷經(jīng)股市波動和商業(yè)周期的變化，但過去十年間，該公司持續(xù)穩(wěn)定回購自家股票。據(jù)金融數(shù)據(jù)公司FactSet的統(tǒng)計，2012年至2022年底，蘋果合共投入5720億美元用于回購，保持美國上市公司的最高紀(jì)錄。

投資者對企業(yè)回購行動喜聞樂見，一方面，此舉顯示企業(yè)對自身盈利能力的信心，另一方面，可減少流通股的規(guī)模，提升每股收益水平，最終提振股價。

第一大權(quán)重股

在今年大幅上漲之后，蘋果和微軟兩大巨頭對標(biāo)普500指數(shù)的影響力與日俱增。數(shù)據(jù)顯示，至4月28日，上述兩巨頭占標(biāo)普500指數(shù)的總權(quán)重躍升至13.8%，創(chuàng)紀(jì)錄新高，其中蘋果權(quán)重為7.2%，微軟為6.6%，分別位列該股指第一和第二大權(quán)重股。今年以來，兩只個股合共增加逾一萬億美元市值，幾乎是整個標(biāo)普500指數(shù)市值增幅的一半。

截至3日收盤，蘋果年初至今累計大漲28.9%，市值為2.7萬億美元，距離其去年1月創(chuàng)下的紀(jì)錄高位還有8.7%的距離；微軟累漲26.9%，市值2.3萬億美元；同期，標(biāo)普500指數(shù)僅上漲6.5%，納指漲幅為14.9%。

瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)在發(fā)送給第一財經(jīng)記者的報告中表示，盡管大型科技公司日前公布的業(yè)績超出市場預(yù)期，但在充滿挑戰(zhàn)的背景下，股市進一步上漲的空間有限。“無論從絕對值還是相對值來看，美股估值仍然高企，標(biāo)普500指數(shù)遠期市盈率為18倍，接近約一年來的最高水平，并高于疫情前水平。從歷史上看，當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)市盈率超過18倍時，市場預(yù)期企業(yè)盈利平均增長14%，然而，今年下半年，投資者普遍預(yù)計盈利僅增長5%，我們認(rèn)為，今年標(biāo)普500指數(shù)成份股盈利將收縮5%。”