看好中國市場復蘇機遇，外資跑步入場

看好中國經濟全面復蘇，全球投資者正在押注中國企業。

據金融數據公司路孚特理柏（Refinitiv Lipper）的數據，追蹤中國股票的美國共同基金和交易所買賣基金(ETF)連續五周實現資金凈流入，年初至今，投資者向上述基金凈投入逾20億美元，扭轉了去年下半年時的流出趨勢。同時，資金正在撤出美股基金，過去六周，追蹤美股的美國共同基金和ETF遭遇了高達310億美元的資金凈流出。

投資者試圖抓住中國經濟復蘇的機遇，在2020年和2021年，經濟重啟交易曾推動美股大幅上揚。近幾個月來中國公司股價已經出現顯著反彈，iShares安碩MSCI中國指數ETF價格已較去年10月時的低點攀升45%，該基金追蹤的是在美股、A股和H股上市的中國公司股票。

(資料圖片僅供參考)

渣打銀行在2023年財富展望報告中， 將中國股票作為除日本外亞洲市場的超配。渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰在接受第一財經記者采訪時表示：“我們看好亞洲股票市場，其中最為看好中國市場，原因除了投資者共識的中國全面復蘇大前提，還有諸多否極泰來的關鍵變化。首先就是防疫政策不斷優化，信用支持預期明確，信用通道的打通對中國資產有非常強的引導作用，增強了國際投資人的樂觀情緒。”

外資機構上調中國經濟前景預期

2月上旬至今，國際貨幣基金組織（IMF）以及多家外資金融機構上調今年中國增長預測，看好中國經濟反彈。

惠譽評級在發給第一財經記者的報告中表示，各項指標表明，中國在優化防疫措施之后，消費及社會活動的恢復速度快于預期。報告稱：“自疫情沖擊波中迅速反彈意味著，2023年上半年的經濟活動或將強于惠譽此前預期，故將今年中國經濟增長預測大幅上修為5.0%。惠譽認為，消費有望成為拉動本輪復蘇大潮的主要引擎，去年家庭儲蓄余額的激增或將實現比預期更大規模的‘追趕式消費’（catch-up consumption）。”

穆迪投資者服務也在發送給記者的報告中寫道，由于中國經濟重啟以及春節假期提振消費和服務業活動，預計今年一季度中國經濟增速將較去年四季度強勁反彈，而二季度起復蘇將更加顯著，2023年中國經濟增長可望高于該機構此前預期。

分析師：中國股票配置價值開始落地

除了宏觀前景積極，中國股票也有其他吸引投資者之處。王昕杰稱：“中國股票風險溢價由極高水平開始下降，代表性價比開始被廣泛認同，配置價值開始落地；其次，中國企業盈利增速磨底待出，隨著中國支撐性措施的出臺，預計2023年企業盈利將得到進一步提高；最后，2017年以來中概股走勢和美國國債收益率成反比關系，美國加息臨近結束，十年期美債收益率下滑，也將助推中概股。”

美股上市的熱門中概股年初至今表現亮眼，截至14日收盤，阿里巴巴上揚18.3%，拼多多累計漲幅為17.6%，理想汽車大漲25.7%，同期，標普500指數漲幅為7.7%。 

此外，與中國消費者密切相關、在中國擁有大量業務的跨國公司股票也受到中國經濟重啟的提振。例如，截至14日收盤，奢侈品巨頭路威酩軒集團（LVMH）股價今年上漲17.3%。在1月底舉行的財報發布會上，該公司CEO、全球首富阿爾諾（Bernard Arnault）表示，中國消費者正重返門店，“我們有充分的理由對中國充滿信心、保持樂觀。在游客到訪之后，澳門地區的變化相當驚人，商店門庭若市，復蘇勢頭非常強勁。”澳門旅游股開年走勢強勁，在美股上市的美高美國際勁升31.6%，金沙集團漲幅為19.7%。

大型跨國公司高管也正陸續前往中國市場，以尋找經濟重啟帶來的商機。大眾汽車首席執行官奧博穆已于1月底至2月初訪華，另有媒體引述知情人士消息稱，蘋果CEO庫克和輝瑞CEO艾伯樂預計將于下月訪華，梅賽德斯-奔馳集團董事長康林松（Ola Källenius）也計劃于近日到訪。

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