新資訊：巴菲特加速減持比亞迪H股，部分公募大舉加倉?|?公司觀察

“股神”巴菲特投資比亞迪（002594.SZ，01211.HK）在14年時間內，實現了超過30倍的收益。雖然比亞迪2022年凈利潤大幅上漲4倍多，但巴菲特卻加快了減持步伐。

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港交所權益披露信息顯示，再次減持后，巴菲特持倉僅剩1.3億股，短短半年時間里，巴菲特已累計減持比亞迪H股超過9500萬股，套現約200億港元。盡管如此，多家公募基金產品依然在2022年第四季度大幅加倉比亞迪A股。

在第一財經記者采訪的市場人士看來，雖然比亞迪實現了較好的業績增速，但新能源板塊估值過高，隨著產品降價潮到來，競爭越來越激烈，行業周期也逐步受到宏觀經濟影響，海外央行加息延續，這些高估值板塊調整壓力加大。

減持加速或已套現約200億港元

半年時間內，巴菲特對比亞迪H股的持股從2.25億股下降到1.3億股，這一次“股神”是真的要清倉比亞迪么？盡管如此，也有不少公募基金“無視”巴菲特減持H股，在2022年第四季度大幅加倉比亞迪A股。

2月9日，港交所權益披露信息顯示，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司于2月3日出售了423.5萬股比亞迪H股股票，平均價格257.9港元/股，持股比例降至11.87％。持有比亞迪股份14年的伯克希爾哈撒韋公司自2022年8月24日首次減持以來，已經連續發起多次減持比亞迪H股股份的動作，持股比例從2022年8月24日的19.92%下滑至如今的11.87%。

近日巴菲特對比亞迪H股的減持出現了明顯加速，1月27日持倉比例為12.9%，到2月3日這一數字就縮減至11.87%；從2022年11月17日的15.99%到2022年12月8日的14.95%，到2023年1月3日的13.97%，再到1月27日的12.9%；可見巴菲特每減持比亞迪H股逾1%股份，從接近一個月的時間，加速到最近一周就完成。

一位高位套現新能源產業鏈上游個股的私募人士向第一財經記者表示，2022年6月多家電動車產業鏈企業密集融資（比亞迪這個階段并沒有股權融資），市場熱度已有過高跡象，而在主要融資項目完成后，這些企業已經沒有穩住股價的動力，接下來要看企業基本面變化了。目前上游鋰資源價格有所下降，到底能不能抵消終端產品降價的影響，需要繼續觀察。

巴菲特的減持并未讓公募基金對比亞迪的“抱團”退卻，公開信息顯示，東方新能源汽車主題混合型證券投資基金（400015）等多家公募基金繼續大幅加倉比亞迪A股。

當靚麗業績遭遇“降價潮”

比亞迪2022年凈利潤增速超過四倍，不過2023年開年就遭遇到競爭對手發起的激烈價格戰。

比亞迪2022年度業績預告顯示，2022年預計年度營業收入突破4200億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤160億元到170億元，同比增長425.42%到458.26%。業績大幅增長的主要原因是新能源汽車行業持續爆發式增長，公司作為新能源汽車行業領軍企業，克服復雜嚴峻的外部環境及諸多超預期因素沖擊，新能源汽車銷量同比實現強勁增長，勇奪全球新能源汽車銷量第一，推動盈利大幅改善，并有效緩解上游原材料價格上漲帶來的成本壓力。

最新銷售數據也顯示，比亞迪2022年全年累計銷售汽車186.85萬臺。比亞迪2023年1月新能源汽車銷量達15.13萬輛，同比增長62.44%。

2023年開年之際，電動車價格戰正式打響，發起者是比亞迪最重要的競爭對手特斯拉。1月6日，特斯拉宣布國產車型全系降價，主要產品降價幅度都在3萬元或者更高，價格創歷史新低，其他多家造車新勢力也以各種方式降價促銷。

浙商證券分析師張雷表示，根據中汽協數據，2022年新能源汽車產銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛，同比增長96.9%和93.4%，市場占有率達到25.6%，較2021年提高12.1個百分點，年內滲透率快速提升，到2022年12月的滲透率達31.8%，預計2023年全國新能源汽車銷量850萬輛，同比增長約23%。

關于比亞迪投資風險，張雷稱，目前海外電動汽車市場還處于政策驅動為主的階段，雖然目前大部分國家的產業態度是積極的，但如果核心市場的政策發生負面變動，將導致該市場的電動車需求受到影響；2022年比亞迪在中國新能源汽車市場占據約三成的市場份額，插混車型的份額更高，如果未來同業產品力提升，行業競爭加劇等因素導致公司市占率變化，將會影響公司的銷售收入和業績等。

民生證券策略分析師牟一凌表示，部分新興產品的滲透率達到一定程度后，宏觀變量下行對其存量部分的影響更大，其中以新能源車為例，汽車銷量與居民收入等宏觀變量相關，新能源車的滲透率已經超過20%，滲透率即使繼續快速提升，存量部分受經濟周期波動的影響也會更大。

玄甲基金CEO林佳義向第一財經記者表示，目前電動車行業周期處于頂部，競爭激烈加速峰值到來，未來利潤的下滑將導致量價齊跌。

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