每日快報!產業化進程加速 鈣鈦礦成光伏電池新秀 投資機會幾何？丨行業風口

近期，鈣鈦礦電池概念頗受市場關注。據統計，鈣鈦礦電池指數近一月持續走強，累計漲幅13.37%。

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今年以來，鈣鈦礦電池概念股全線上漲。Wind數據顯示，截至2月7日，奧聯電子累計漲幅居前，超113%，京山輕機、杭蕭鋼構累計漲幅超40%。

鈣鈦礦電池為何受青睞？

公開資料顯示，鈣鈦礦太陽能電池是利用鈣鈦礦型的有機金屬鹵化物半導體作為吸光材料的太陽能電池，因其材料特性，鈣鈦礦電池被業界公認為極具前景的新一代光伏電池產品。

中郵證券指出，與晶硅電池相比，鈣鈦礦電池具有效率上限高、成本低等優勢。效率方面，鈣鈦礦電池光電轉化效率上限遠高于晶硅電池，是具有革命性的新材料。當前晶硅太陽能電池實驗室最高效率已經達到26.7%，已非常接近其理論效率天花板。單節鈣鈦礦效率可達33%，鈣鈦礦/晶硅雙節鈣鈦礦效率可達45%。

從成本角度，與晶硅電池相比，鈣鈦礦太陽能電池成熟期投資成本、生產成本均有優勢。中郵證券預計5-10GW級別的量產生產線的組件成本約為0.5-0.6 元/W，遠低于晶硅極限生產成本1元/W。

機構認為，鈣鈦礦電池下游應有領域廣闊，可用于制作BIPV幕墻和屋頂，還可用于制作車頂光伏。中泰證券表示，僅考慮鈣鈦礦電池在BIPV領域的應用，2025年鈣鈦礦電池設備市場空間可達132億元。

上市公司積極布局

隨著鈣鈦礦電池的潛力獲看好，多家上市公司發布鈣鈦礦電池產業投資計劃。鈣鈦礦太陽能電池產業化進程進一步提速。

其中，寶馨科技2月3日公告，公司與相關方合作設立合資公司，開展鈣鈦礦-異質結疊層電池技術的研發、產業化技術研究以及商業化解決方案推廣，并將相應技術應用于公司異質結電池項目。

2月1日，皇氏集團公告，控股子公司皇氏農光互補（廣西）科技有限公司與深圳黑晶光電技術有限公司簽署協議，雙方將建立建立合作機制，共同推進TOPCon/鈣鈦礦疊層電池產品技術的研發、生產及產品應用。

第一財經記者以投資者身份致電相關上市公司。京山輕機表示，公司已有鈣鈦礦設備出貨給頭部廠家，看好鈣鈦礦電池前景。大族激光表示，已有設備能運用到鈣鈦礦電池技術中，但占比不大。奧聯電子稱，已在研發鈣鈦礦電池，目前還未量產。

據中郵證券統計，國內已有三條百兆瓦級別的鈣鈦礦光伏組件產線建成（協鑫光電、纖納光電、極電光能）。該機構認為，在技術與資本的雙重推進下，多條GW級別生產線有望于2023年招標，2-3年內落地。

鈣鈦礦處于產業化初期 機構看好這些方向

長江證券認為，當前鈣鈦礦整體仍處于產業化初期，從量上看，當前擴產規模較小，但設備廠商提前與鈣鈦礦廠商進行合作研發、驗證，將充分受益后續鈣鈦礦電池擴產放量，設備需求釋放。建議持續關注鈣鈦礦產業化賽道，重點關注：在晶硅電池已有深厚技術積累的企業在鈣鈦礦領域的橫向拓展；鈣鈦礦電池部分設備與電子、顯示面板等行業涉材料工藝環節設備有一定共通性，關注切入鈣鈦礦領域的跨行業設備企業；新布局鈣鈦礦電池&組件生產的企業。

國泰君安稱，鈣鈦礦產業化發展正當時，高效率、穩定的大面積制備技術是破局關鍵。鈣鈦礦電池產業化正處于初期階段。認為鈣鈦礦電池的產業化發展關鍵在能否實現大面積且高效率高穩定的鈣鈦礦電池制備，這有賴于材料端、工藝端、設備端的共同進步，其中材料研究、結晶工藝、封裝技術對于實現鈣鈦礦電池的高效率高穩定具有重要意義。

東吳證券表示，降本增效促進下，鈣鈦礦有望成為下一代光伏電池技術方向，重點關注：鈣鈦礦組件、設備、封裝、TCO玻璃、鈣鈦礦領先創業公司。

鈣鈦礦產業化階段仍有穩定性等問題

值得注意的是，鈣鈦礦電池也有自身的缺點。東吳證券表示，鈣鈦礦產業化階段具有壽命及穩定性、大面積制備難度、鉛污染等問題，目前業內通過添加劑、組分工程、設備工藝改良、加強封裝等多種手段來應對。

華福證券提醒，目前鈣鈦礦電池正處在從實驗室走向產業化的初期，在穩定性及大面積制作等方面還存在技術難點，和晶硅相比在壽命及量產效率方面還有較大差距。

中郵證券指出，短期來看，鈣鈦礦仍然難以取代晶硅電池。主動擁抱成熟的晶硅產業，發展鈣鈦礦/晶硅疊層，為晶硅電池進一步增效，或將會成為鈣鈦礦產業化的初期路徑。

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