當前觀點：歐盟經(jīng)濟好于預期 但未擺脫衰退風險

歐盟統(tǒng)計局1月31日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2022年歐元區(qū)國內生產(chǎn)總值（GDP）增長3.5%，歐盟增長3.6%。此外，去年第四季度歐元區(qū)經(jīng)濟環(huán)比增長0.1%，連續(xù)第四個季度實現(xiàn)正增長。

分析人士指出，由于今冬異常溫暖的天氣部分緩解了能源危機，同時歐盟多國財政支持力度也有所加大，歐盟經(jīng)濟得以避免陷入衰退，表現(xiàn)好于市場預期。但目前許多歐盟成員國經(jīng)濟仍處于接近零增長的停滯狀態(tài)，未能徹底擺脫衰退風險，前景依然黯淡。

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數(shù)據(jù)顯示，歐洲主要經(jīng)濟體中，德國和意大利受能源危機影響較嚴重，去年四季度經(jīng)濟輕度萎縮，而法國和西班牙則勉強維持小幅增長。

歐洲經(jīng)濟火車頭德國去年四季度GDP環(huán)比下降0.2%，不及市場預期，經(jīng)濟前景不容樂觀。知名金融機構荷蘭國際集團宏觀研究部負責人卡斯滕·布熱斯基指出，幾乎沒有跡象表明德國經(jīng)濟會在短期內健康復蘇，德國政府過去三年的財政刺激政策只是穩(wěn)住了經(jīng)濟，并沒有真正提振經(jīng)濟。

專家認為，能源供應緊張、通脹居高不下、貨幣政策收緊等將是今年歐盟經(jīng)濟面臨的主要挑戰(zhàn)。

國際能源署日前對歐洲2023年的能源供應形勢“敲響警鐘”，認為歐洲不應因近期能源價格有所下降而放松警惕，敦促各國政府立即采取行動保障能源供應安全。該機構預計，2023年歐盟面臨約270億立方米的天然氣短缺，約占歐盟天然氣基準總需求的6.8%。

當前歐洲地區(qū)通脹水平依然居高難下。雖然2022年11月歐元區(qū)通脹率出現(xiàn)17個月以來的首次下降，12月繼續(xù)放緩回歸至個位數(shù)，但這距離高通脹完全得到控制或物價企穩(wěn)的目標還有很長的路要走。通脹高企正在不斷侵蝕消費者購買力，歐洲多國國內需求不斷收縮。荷蘭國際集團高級經(jīng)濟學家貝爾特·科萊恩指出，在疫情平穩(wěn)后一段時間內，消費經(jīng)歷了強勁反彈，但現(xiàn)在消費者正在調整支出，德國、法國和西班牙的家庭消費都出現(xiàn)了大幅收縮。

目前歐元區(qū)通脹水平及預期仍遠高于歐洲央行設定的通脹目標2%。歐洲央行表示，將繼續(xù)收緊融資條件，不惜一切代價對抗通脹。2022年7月至今，歐洲央行已連續(xù)四次大幅加息共250個基點以遏制通脹。

歐洲央行下一次貨幣政策會議將于2月2日召開。經(jīng)濟學家普遍預測，歐洲央行將繼續(xù)加息50個基點。萬神殿宏觀經(jīng)濟學研究公司高級歐洲經(jīng)濟學家梅拉妮·德博諾表示，歐洲央行將繼續(xù)采取大幅緊縮政策以抗擊通脹。

歐洲央行繼續(xù)大幅加息將增加企業(yè)和家庭借貸成本，導致經(jīng)濟活動放緩。一些經(jīng)濟學家認為，歐元區(qū)仍有可能陷入衰退。

科萊恩表示，在全球經(jīng)濟整體疲弱的環(huán)境下，歐元區(qū)出口能否持續(xù)增長難以確定，投資也將面臨加息帶來的壓力。預計2023年初歐元區(qū)經(jīng)濟將表現(xiàn)疲弱，不排除第一季度出現(xiàn)負增長的可能性。

凱投宏觀首席歐洲經(jīng)濟學家安德魯·肯寧哈姆認為，歐元區(qū)將在今年上半年陷入衰退，原因是歐洲央行收緊貨幣政策的影響加劇，家庭在生活成本危機中苦苦掙扎，外部需求低迷。

此外，為防止經(jīng)濟陷入深度衰退，歐洲多國政府提供了大量財政支持進行“輸血”，導致公共財政狀況顯著惡化。經(jīng)濟復蘇乏力可能會對財政刺激力度造成影響，并危及政府債務的可持續(xù)性。

標簽： 歐洲央行