世界視點(diǎn)！5家上市險(xiǎn)企2022年保費(fèi)收入約2.56萬(wàn)億，或已實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)

截至1月18日，A股五大上市險(xiǎn)企已全部披露2022年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入（下稱“保費(fèi)收入”）。第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)顯示：2022年，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)險(xiǎn)保費(fèi)收入接近2.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.9%。

從近3年5家上市險(xiǎn)企的保費(fèi)收入增速來(lái)看，似乎保險(xiǎn)業(yè)最暗淡的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，保費(fèi)收入已走過(guò)V形反轉(zhuǎn)的最底部。

(相關(guān)資料圖)

二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)已有所感知，自2022年10月底保險(xiǎn)板塊跌至歷史底部以后，反攻趨勢(shì)日漸明顯，截至目前，A股保險(xiǎn)板塊在底部上行近40%，H股上行逾70%。其中，中國(guó)平安漲幅最為明顯，2022年11月份以來(lái)股價(jià)已漲近43%，新華保險(xiǎn)也漲超40%。

保費(fèi)收入增速V形反轉(zhuǎn)

上市公司披露的數(shù)據(jù)顯示：在過(guò)去3年里，5家上市險(xiǎn)企的保費(fèi)收入增速走出了一個(gè)V字形。

2019年，5家險(xiǎn)企保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)9.35%，而2020年，受疫情、壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型、車(chē)險(xiǎn)綜改等多重因素的影響，當(dāng)年保費(fèi)收入增速大幅下滑至3.65%。

2021年可以說(shuō)是保險(xiǎn)業(yè)的“至暗時(shí)刻”，5家險(xiǎn)企保費(fèi)收入與上一年基本持平，僅微增0.03%，當(dāng)年保險(xiǎn)板塊整體跌幅超過(guò)30%，大幅跑輸上證指數(shù)，在眾多板塊中幾乎墊底，2022年能夠回升至2.9%，已顯露出復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

橫向來(lái)看，2022年5家上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入增速“三升兩降”，其中，中國(guó)太保2022年保費(fèi)收入3931.66億元，同比增長(zhǎng)8.41%，增速最快；其次為中國(guó)人保，保費(fèi)收入6191.58億元，同比增長(zhǎng)6.56%；再次為中國(guó)平安，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入7691.4億元，同比增長(zhǎng)1.16%。

中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入分別為6152億元和1630.99億元，同比下降0.77%、0.23%。

縱向來(lái)看，中國(guó)平安的保費(fèi)收入增速?gòu)?021年的負(fù)增長(zhǎng)順利扭正；中國(guó)人保和中國(guó)太保2022年的保費(fèi)收入增速表現(xiàn)亮眼，高于2020年~2021年；而2020年~2021年增速較高的中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)，卻在2022年錄得負(fù)增長(zhǎng)。

“復(fù)蘇”成為關(guān)鍵詞

在各險(xiǎn)種方面，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)依舊疲軟，5家壽險(xiǎn)公司呈現(xiàn)出“四負(fù)一正”的態(tài)勢(shì)。

其中，平安壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)2022年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4392.77億元、6152億元、1630.99億元、927.02億元，分別下滑3.89%、0.77%、0.23%、4.28%。

平安壽險(xiǎn)下滑幅度較2021年有所收窄，中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)和人保壽險(xiǎn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，僅太保壽險(xiǎn)2022年的保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，其保費(fèi)收入2223.42億元，同比增長(zhǎng)6.07%。

2019年以來(lái)，主要上市險(xiǎn)企陸續(xù)開(kāi)啟了壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，尤其是在代理人渠道方面，進(jìn)一步提升隊(duì)伍質(zhì)量。光大證券認(rèn)為，各險(xiǎn)企人力出清或?qū)⒔咏猜暎糠蛛U(xiǎn)企核心指標(biāo)有所改善，轉(zhuǎn)型成效正逐步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)2023年代理人隊(duì)伍有望實(shí)現(xiàn)量穩(wěn)質(zhì)升，帶動(dòng)壽險(xiǎn)板塊在長(zhǎng)期承壓環(huán)境下迎來(lái)筑底回升。

東吳證券認(rèn)為，雖然壽險(xiǎn)負(fù)債端拐點(diǎn)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性信號(hào)，但機(jī)遇正在醞釀，預(yù)計(jì)2023年上市險(xiǎn)企新單和價(jià)值有望迎來(lái)個(gè)位數(shù)正增長(zhǎng)的修復(fù)。

招商證券認(rèn)為，雖然當(dāng)前疫情第一波感染高峰短期影響了2023年開(kāi)門(mén)紅進(jìn)展，但隨著疫情影響消退、代理人線下活動(dòng)恢復(fù)、居民對(duì)未來(lái)收入預(yù)期樂(lè)觀以及健康管理意識(shí)增強(qiáng)下，均將帶動(dòng)保險(xiǎn)消費(fèi)增長(zhǎng)，壽險(xiǎn)行業(yè)復(fù)蘇反轉(zhuǎn)的確定性不斷增強(qiáng)。

與壽險(xiǎn)相比，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，2022年全年，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4854.34億元、2980.38億元、1708.24億元，同比分別增長(zhǎng)8.26%、10.37%、11.6%，增速均創(chuàng)下過(guò)去3年的新高。

其中，在車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，2022年全年，太保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)收入增速均超過(guò)了6%，分別為6.7%、6.6%、6.22%。

另外，由于近年來(lái)財(cái)險(xiǎn)公司紛紛大力調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，積極拓展意健險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)等非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，多元化產(chǎn)品策略為財(cái)險(xiǎn)行業(yè)打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間，非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的占比在持續(xù)提升，正在成為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的重要支柱。

3家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)，其中，平安財(cái)險(xiǎn)的非車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)了19.13%、太保財(cái)險(xiǎn)同比增長(zhǎng)18.9%、人保財(cái)險(xiǎn)同比增長(zhǎng)10.96%。

標(biāo)簽： 保費(fèi)收入 2022年