報告：中國經濟復蘇將為東盟+中日韓地區帶來及時推動力

1月17日，東盟與中日韓宏觀經濟研究辦公室（AMRO）舉行媒體發布會，下調了“東盟+3”地區的季度增長預測。該機構指出，雖然中國的重新開放將帶來一定動力，但全球經濟狀況的惡化正在拖累該地區的前景。

AMRO在最新《東盟+3區域經濟展望》（AREO）報告中預計，東盟+3地區2022年的增長率為3.3%，低于去年10月份3.7%的增長率預測。今年，由于中國經濟預計將強勁反彈，該地區增長預測將上揚至4.3%。此外，該地區2023年的通脹率將從去年預測的6.3%回落至4.5%。

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AMRO稱，疲軟的全球環境使該地區對外貿易的勢頭大打折扣。2023年，該地區將更充分地感受到美國和歐元區積極的貨幣緊縮政策對經濟活動的拖累，這將轉化為東盟+3出口訂單的疲軟。

AMRO首席經濟學家許和意（Hoe Ee Khor）對第一財經記者表示，當前全球貿易最主要的限制因素體現在宏觀經濟表現上，如果美國和歐洲陷入衰退，需求側就會遭遇很大沖擊。中國經濟的反彈則有助于支撐貿易。

在供應鏈方面，“疫情期間，由于供應鏈的中斷，許多國家開始試著增強全球供應鏈的韌性，比如回遷/離岸一些生產能力，一些產品的生產將被重新配置。但總的來說，我不認為這對全球貿易是一個巨大的威脅。”他稱。

仍面臨廣泛的下行風險

報告稱，東盟+3地區在2022年第三季度增長強勁。內部需求仍然有韌性，抵消了凈出口對增長的拖累。但東盟+3的出口在2022年下半年失去動力。由于全球需求減弱，東盟+3的出口值從7月起連續三個月下降。全球技術產品出現下行周期，這反映在對電子和電子產品的需求冷淡，也拖累了東盟的貿易表現。鑒于全球經濟增長乏力，這一趨勢預計將在未來幾個月持續。

進入2023年，由于美國和歐元區的制造業活動繼續減弱，全球經濟預計將以更加乏力的速度擴張。外部需求的減少將導致日本和韓國的增長更加溫和。但隨著需求恢復，中國的國內生產總值（GDP）增長可能會回升。

報告認為，該地區的增長前景仍受到廣泛的下行風險的影響。

比如，全球能源價格可能再次飆升。能源價格的攀升和全球能源供應鏈的中斷將有可能刺激通貨膨脹，降低私人消費和增長。

此外，如果出現令人擔憂的新冠病毒新變種，區域內的經濟體將可能恢復一些疫情防控措施，這將不可避免地使本地區的經濟復蘇受挫。

最后，美國經濟可能會經歷較硬的著陸。由于美國的通貨膨脹率仍然遠遠高于2%的目標，美聯儲可能會繼續大幅加息。持續的高借貸成本和緊縮的金融條件可能會引發美國經濟比預期更大幅度的放緩。東盟+3地區將因外部需求減弱和金融條件收緊而受到影響。

中國經濟帶動區域復蘇

報告稱，中國經濟復蘇和國際旅游業的恢復可能會幫助該地區抵消外部需求的放緩。

許和意說：“由于經濟衰退的風險仍然困擾著美國和歐洲，中國經濟的重新開放將給該地區帶來及時的激勵。”他認為，中國更強勁的經濟將為區域活動提供支持，為該地區旅游業復蘇帶來亟需的推動力。

“中國的疫情政策調整對整個地區極為重要。中國是本地區許多國家的最大貿易伙伴，在本地區外也同樣如此。中國還是本地區最大的大宗商品進口國，與馬來西亞和印度尼西亞等經濟體有緊密的貿易聯系。中國也是全球和區域供應鏈的重要部分，中國經濟的反彈將有助于確保生產不被破壞，并保持強勁。”許和意說，中國的經濟復蘇會使東盟這樣的經濟體以及日韓等發達經濟體受益。

AMRO報告還稱，該地區旅游業的恢復可以為該地區的出口增長提供一些促進作用。2022年9月，該地區月度游客人數進一步回升，東盟五國的游客人數幾乎達到疫情前的一半。到（去年）第四季度，該地區大多數經濟體已經取消了所有與疫情有關的邊境措施，包括文萊、柬埔寨、韓國、馬來西亞、泰國和越南等。

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