“人口負(fù)增長(zhǎng)”拖累保險(xiǎn)股走弱，這個(gè)問題其實(shí)要兩方面看

1月17日上午，保險(xiǎn)股震蕩下跌，其中，中國(guó)人壽領(lǐng)跌，盤中一度跌超5%，截至午盤收盤跌3.61%，中國(guó)太保跌2.48%，中國(guó)平安跌1.25%，中國(guó)人保跌1.7%、新華保險(xiǎn)跌1.23%。

(資料圖片僅供參考)

而港股跌幅領(lǐng)先A股，其中，新華保險(xiǎn)H股領(lǐng)跌，午盤收盤跌4.66%。

東吳金融認(rèn)為，今日保險(xiǎn)股的下跌主要有兩方面原因：一是此前抄底資金博弈節(jié)前獲利了結(jié)，兌現(xiàn)收益；另一方面，中國(guó)人口首次負(fù)增長(zhǎng)也在消息面上產(chǎn)生了一定影響。

事實(shí)上，從保險(xiǎn)股的走勢(shì)來看，2022年10月底，保險(xiǎn)板塊跌至歷史底部，11月份以來，反攻趨勢(shì)日漸明顯，東吳金融數(shù)據(jù)顯示，A股保險(xiǎn)板塊底部上行近40%，H股上行逾70%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)板塊中，中國(guó)平安漲幅最為明顯，2022年11月份以來股價(jià)已漲超44%，新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽也漲超40%。

東吳金融認(rèn)為，前期上漲累積了較多的獲利盤，1月16日，A股保險(xiǎn)板塊當(dāng)日成交量達(dá)95億元，相較前五交易日均同比增長(zhǎng)57.5%。“我們預(yù)計(jì)部分此前抄底資金博弈節(jié)前獲利了結(jié)，兌現(xiàn)收益。”

1月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2022年人口數(shù)據(jù)也在某種程度上拖累了包括保險(xiǎn)股在內(nèi)的一干板塊。

數(shù)據(jù)顯示，2022年末，全國(guó)人口141175萬人，比上年末減少85萬人。其中，全年新出生人口956萬人，連續(xù)第6年下降，相比于2016年的1883萬人幾乎腰斬。

出生人口減少，再加上人口老齡化，導(dǎo)致了人口負(fù)增長(zhǎng)提前出現(xiàn)。

而保險(xiǎn)需求和人口數(shù)量呈現(xiàn)出正相關(guān)的關(guān)系。專家表示，人口數(shù)量是保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。一方面，一定數(shù)量的人口是確定保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格的重要依據(jù)和基礎(chǔ)；另一方面，從保險(xiǎn)需求的角度來看，隨著人口數(shù)量的增加，風(fēng)險(xiǎn)因素包括非健康狀況的人口基數(shù)也相應(yīng)增加，從而增加對(duì)壽險(xiǎn)的總需求量。

東吳金融也認(rèn)為，人身保險(xiǎn)業(yè)以生老病死殘為業(yè)務(wù)開拓根基，人口負(fù)增長(zhǎng)一定程度會(huì)拖累壽險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期。

事實(shí)上，近兩年轟轟烈烈的壽險(xiǎn)改革，其中的一個(gè)主要原因就是人口紅利的減退，這不僅降低了保險(xiǎn)需求的基數(shù)，同時(shí)，對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)代理人的數(shù)量也帶來變化。

但其實(shí)這個(gè)問題也要兩方面來看，保險(xiǎn)專家馮占軍對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，人口負(fù)增長(zhǎng)意味著人口加速老齡化，其實(shí)會(huì)大大促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)的發(fā)展。

“我們認(rèn)為，隨著未來延遲退休、減稅降費(fèi)等托底人口增長(zhǎng)政策落地，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，長(zhǎng)期向好的基本面沒有變，人身險(xiǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期空間依舊廣闊。”東吳金融也表示。

另外，近日，A股已有4家上市險(xiǎn)企相繼披露了2022年度全年保費(fèi)收入情況，數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)2.17萬億元，同比僅增長(zhǎng)2%。

其中，中國(guó)人保旗下的人保財(cái)險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)和人保健康險(xiǎn)合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6191.58億元，同比增長(zhǎng)6.5%，目前增速最快。

中國(guó)平安旗下的平安財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、平安人壽、平安養(yǎng)老險(xiǎn)和平安健康險(xiǎn)合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入7691.4億元，同比增長(zhǎng)1.16%。

而中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6152億元，同比下降0.77%；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1630.99億元，同比下降0.23%。

標(biāo)簽： 人口負(fù)增長(zhǎng)