天天觀察：“喝酒”行情再起，消費板塊持續(xù)回暖

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白酒股12月6日大幅走高，截至收盤，酒鬼酒（000799.SZ）盤中觸及漲停，收漲7.26%，金徽酒（603919.SH）收漲5.16%、古井貢酒（000596.SZ）、五糧液(000858.SZ)、山西汾酒（600809.SH）等跟隨收漲。

A股大消費板塊漲幅居前，申萬美容護理、食品飲料、商貿(mào)零售、社會服務等指數(shù)均收漲。

回顧2022年，消費板塊持續(xù)下滑10個多月后終于開始回暖，截至12月6日，食品飲料行業(yè)指數(shù)近一個月漲幅超過7%；近一個月以來房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)上漲約20%，建筑材料行業(yè)指數(shù)上漲10.9%；此外，傳媒、食品飲料行業(yè)指數(shù)月漲幅分別達到9%、7%。

港股消費板塊也開啟上漲行情，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，多只港股主題基金近一個月凈值大幅上漲，最高的漲幅接近40%，多只港股新經(jīng)濟、港股互聯(lián)網(wǎng)科技、港股消費主題基金凈值漲幅超過20%。

中歐基金認為，上周各地措施調(diào)整市場預期大幅改善，消費板塊持續(xù)回升。雖然仍面臨諸多不確定性，但對于資本市場而言市場整體估值依然開啟修復。預計市場短期將處在震蕩和板塊的快速輪動中，由于板塊輪動的速度快且幅度大，建議投資者在交易“復蘇”預期時關注倉位調(diào)整，和板塊輪動帶來的風險。

對于消費板塊的估值，嘉實基金大消費研究總監(jiān)吳越認為，經(jīng)過過去兩年整個消費板塊的下跌，當前消費板塊估值已到低位性價比高。預計未來三年，在穩(wěn)增長的目標保障下，整個宏觀經(jīng)濟將有可能過渡到弱復蘇的上行態(tài)勢當中去，而消費作為宏觀經(jīng)濟的中后周期資產(chǎn)，其基本面、上市公司的收入和盈利也將伴隨著宏觀周期的企穩(wěn)復蘇而明顯好轉(zhuǎn)。長期看好包括地產(chǎn)鏈、白酒、出行鏈為代表的消費板塊。

盈米基金研究院權(quán)益研究員王帆認為，市場對消費板塊的預期出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，旅游出行、酒店餐飲等受損較為嚴重的行業(yè)已于近期迎來明顯的反彈。王帆認為，短期而言，雖然目前仍存在一定程度的疫情擾動給消費帶來了沖擊，但防疫措施的優(yōu)化方向已經(jīng)基本明確，并為消費修復提供了保障條件。預計接下來消費板塊將會在波動中逐步向上。

中長期方面，中歐基金建議，明年政策或在動態(tài)變化中逐漸探索并持續(xù)調(diào)整，中長期向著對經(jīng)濟活動有利的方向邁進。經(jīng)濟企穩(wěn)預期之下，周期行業(yè)的估值有望先于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善提前獲得修復。建議關注其中受益政策預期的地產(chǎn)鏈消費；投資端復工預期帶動的建材和建筑行業(yè)；可選消費相關的線下娛樂、白酒等。

標簽： 港股消費基金