動態焦點:機構論后市丨預計A股仍有望走出反轉行情

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①開源證券：預計A股仍有望走出較為明顯的反轉行情

開源證券表示，目前市場情緒受到“兩座大山”的壓制：疫情形勢嚴峻和海外通脹反復。靜待情緒面波動率回落，市場大概率回歸基本面邏輯，預計A股仍有望走出較為明顯的反轉行情。12月配置建議：（一）中小盤成長風格或仍將是市場主線，包括：（1）高端制造：電力設備（儲能、光伏）、新能源汽車（電池、電機電控、能源金屬）、機械（通用、專用設備、儀器儀表）和軍工。（2）既有“政策底”又具有基本面邏輯自主可控方向：計算機（金融與電力相關的信創）、半導體材料及醫療器械。（二）券商布局正當時：“賠率”受益于流動性擴張周期，“勝率”靜待基本面“反轉”。（三）左側逢低布局有基本面回暖跡象的出行消費，包括：社會服務、醫藥生物（醫藥商業+醫療服務）和商貿零售（互聯網電商+飾品）。（四）重視大周期趨勢，看好黃金和船舶。

②中信建投：高水平科技自立自強或將成為中長期投資主線

中信建投指出，“穩增長”，熨平流動性壓力支持信貸投放，“弱現實”下后續價格型工具或同樣值得期待。地產供給端紓困政策加碼持續兌現，精準解決“保交樓”環節痛點，部分問題房企信用風險的處置和出清或許正在接近終點。在經濟預期不明朗+當年高景氣賽道景氣預期基本反應背景下，短期風格或往“穩增長”方向輪動。從長期政策導向上看，高水平科技自立自強或將成為中長期投資主線。

③信達證券：推薦成長性較高的一次設備龍頭企業

信達證券表示，隨著新能源占比的不斷提升，新型電力系統建設加速，我國兩網規劃 “十四五” 期間投資總額為 2.9 萬億，年均投資約 5800 億， “十三五” 電網投資年均約 5140 億，中樞抬升顯著。而今年由于疫情影響開工進度，1-10 月投資總額為 3511 億，信達證券認為今年受疫情影響投資基數相對較低，而今年的低基數疊加長期規劃的中樞抬升，預計明年的電網投資增速較高，因此電力設備企業有望迎來行業 Beta 的機會。推薦成長性較高的一次設備龍頭企業。

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