焦點關注：北交所兩融制度來了！與滬深市場兩融制度有何異同？

即將迎來開市一周年之際，北交所發布重磅改革創新舉措，推出融資融券制度。

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11月11日晚間，北交所發布《北京證券交易所融資融券交易細則》（下稱《融資融券細則》），配套發布北交所融資融券業務指南，對會員業務開展流程、交易業務管理、保證金和維持擔保比例管理、投資者適當性管理等方面予以規定。上述兩文件自發布之日起施行。

《細則》共八章、六十八條，涉及業務流程、標的股票、保證金和擔保物、信息披露和報告、風險控制等內容。

整體來看，北交所融資融券業務規則借鑒了滬深交易所市場的成熟模式，總體上與滬深市場融資融券業務保持一致。北交所表示，推出融資融券業務有利于豐富投資者交易策略，滿足投資者多元交易需求，促進市場價格發現，進一步提升市場流動性。

具體內容方面，融資融券標的選取方面，北交所股票自上市之日起可作為融資融券標的。

保證金及擔保物方面，投資者融資買入時，融資保證金比例不得低于100%，融券賣出的保證金比例不得低于50%。

北交所認定的指數成份股股票的折算率最高不超過70%，北交所其他A股股票的折算率不得高于65%；交易型開放式指數基金折算率最高不超過 90%；證券公司現金管理產品、貨幣市場基金、國債等證券的折算率不高于95%。

風險控制措施方面，單只標的股票的融資余額、信用賬戶擔保物市值占該股票上市可流通市值的比例均達到25%時，北交所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。

北交所融資融券制度與滬深市場融資融券制度有何異同？

在當天發布的答記者問中，北交所相關負責人表示，考慮到投資者交易習慣，北交所融資融券業務總體上比照滬深市場成熟模式構建，包括券商資格管理、投資者準入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權益處理、信息披露等方面均與滬深市場兩融業務保持一致。

同時，根據北交所市場特點在轉板股票融資融券業務銜接方面作出適應性安排。一是《融資融券細則》明確了標的股票轉板的將被調整出標的股票范圍。二是《融資融券指南》在會員交易業務管理中明確轉板證券的融券合約應及時了結；可充抵保證金證券轉板的，北交所自停牌之日起將其調整出可充抵保證金證券范圍。

上述相關負責人表示，北交所將持續評估融資融券制度實踐效果，根據業務實施情況和市場發展需要，適時推出轉融通制度。

北交所融資融券交易后續工作安排如何？據悉，本次融資融券業務規則發布后，北交所將積極組織各市場參與者盡快完成技術改造、組織證券公司根據規則要求完成內部制度準備、融資融券交易權限申請、為客戶信用證券賬戶開通本所交易權限等工作。待各項準備工作全面就緒后，將另行公布標的股票名單和可充抵保證金證券名單，正式啟動融資融券交易。

標簽： 交易制度