當前關注：9.9%，歐元區CPI離兩位數僅一步之遙！降通脹，歐洲要聯合購買天然氣？

當地時間19日，歐盟統計局公布數據顯示，歐元區9月調和消費者物價指數（CPI）終值較10%的初值下修0.1個百分點，為9.9%，“僥幸”避免站上兩位數，但依舊是有記錄以來最高值；環比上漲1.2%，為2022年3月以來最大增幅。

9月，對歐元區年度通脹率貢獻最大的是能源（拉升4.19個百分點），其次是食品、酒精和煙草（2.47個百分點），服務（1.8個百分點）和非能源工業品（1.47個百分點）。

一年前，歐元區同期CPI為3.4%。一年間，受地緣因素影響，能源危機給消費者帶來巨大的成本激增，9月的這種輕微向下修正不太可能削弱歐洲央行決策者準備在10月27日加息多達75個基點的決心。

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第一財經記者采訪的多位歐洲學者則認為，若希望從根本上治理通脹，需要歐盟層面在能源問題上統一應對策略。

根據日程，歐盟方面定于在20日-21日召開歐盟峰會，就天然氣等能源問題再次展開討論。

歐元區通脹爆表，見頂了嗎

根據歐盟統計局公布的數據，分國家來看，與8月份相比，6個成員國的年通脹率下降，1個成員國保持穩定，20個成員國上升。

分國別看的話，歐盟內通脹水平最低的國家為法國（6.2%）、馬耳他（7.4%）和芬蘭（8.4%），最高的是愛沙尼亞（24.1%）、立陶宛（22.5%）和拉脫維亞（22.0%）。

可以看到，9月波羅的海國家仍然是“重災區”，特別是愛沙尼亞正在經歷歐元區最高水平的通脹，CPI從2021年9月的6.4%同比上升到今年9月的24.2%。

荷蘭國際集團（ING）資深經濟學家科林（Bert Colijn）對第一財經記者表示，在判斷是否出現通脹情況好轉的積極跡象時，可以看到，其中一個亮點是商品通脹，經季節性調整后的月度通脹從0.8%下降至0.3%。科林解釋道，“除此之外，服務業和食品通脹的增長尤為突出，能源通脹也太高。”

具體而言，在能源方面，“由于石油價格反彈并傳導至8月天然氣價格，能源通脹在燃料、電力和天然氣類別中均出現月度上升。”他說，“在接下來的幾個月里，最近幾周的能源價格下跌對整體經濟來說是非常受歡迎的，但問題是這對消費者價格的影響有多大。”

科林表示，隨著天然氣現貨價格的同比增長在本月（10月）轉為負值，可以期待出現一些緩解現象，同時天然氣期貨價格下跌，盡管速度較慢；燃料價格的年增長率也在穩步下降，從9月的15%降至10月的11%。

他并預計，食品和核心通脹的穩步增長不太可能迅速逆轉，且價格的關鍵驅動因素（例如地緣政治等）存在太多不確定性，無法在此時就稱通脹已經到達峰值。

在通脹走高的同時，9月，歐元區制造業采購經理指數（PMI）降至48.4，連續3個月位于榮枯分水線（50）以下。

其中，德國制造業PMI指數由上月的49.1跌至47.8，連續3個月位于收縮區間，法國制造業PMI指數也由50.6下跌至47.7。

“聯合購買天然氣”

歐元區的高通脹將持續多長時間？

國際貨幣基金組織（IMF）的專家們認為，這取決于以下兩方面的相互作用，一方面是勞動力市場緊張和供應鏈瓶頸的持續時長，另一方面則是央行的相應措施。其次，通脹的持續時間也取決于俄烏沖突的持續時間以及其對能源價格、糧食價格和全球增長的影響。

因此，歐美當下都面對高通脹，但歐元區面臨的經濟挑戰與美國所面臨的不同，歐元區經濟并未像美國那樣遭受內需過熱的影響。

但歐元區的供應沖擊則要大得多，在俄烏沖突后，歐洲的能源價格，尤其是天然氣價格大幅上漲，這種沖擊既是通脹性的，也是收縮性的：通脹性的在于，這大幅提高了價格水平，緊縮性的則在于，這降低了歐洲家庭的實際收入和各國的貿易條件。

據央視新聞報道，此前在18日，歐盟委員會提出了聯合購買天然氣、對歐洲天然氣基準價格實施限價機制、協調歐盟成員國能源供應等新的緊急措施，以應對歐盟天然氣價格高企，確保今冬能源供應安全。

根據上述措施，歐盟將整合天然氣進口需求并聯合購氣，以減少成員國在全球市場上相互競價的風險；在2023年3月之前，建立新的液化天然氣價格基準，并在短期內提出價格修正機制，對荷蘭所有權轉讓中心天然氣交易實施動態價格限制，防止衍生品市場出現極端價格波動；在緊急情況下，幫助成員國從其他國家獲得天然氣。

同時，歐盟委員會還提議提供400億歐元的援助，以幫助中小型企業并“通過支持弱勢家庭解決能源貧困問題”。據統計，歐盟成員國已撥出超過5000億歐元用于緩解能源緊張所對消費者和企業產生的負面影響。

不過，歐盟各國在如何應對危機問題上，各自看法不同。

譬如，克羅地亞等國希望對天然氣批發價格設置上限，芬蘭則表示可以接受”暫時“限價。芬蘭歐洲事務部長圖普賴寧表示，芬蘭準備好對天然氣“暫時”限價，但反對向消費者發放補貼，“與其補貼單個家庭，不如增加對綠色能源的投資”。

歐盟中最大經濟體德國則對此表示堅決反對，希望可以通過聯合采購、減少消費量和增加供給應對能源危機。此前在12日，歐盟能源部長在聯合采購天然氣問題上達成共識，但在具體應對方式上沒有達成一致。

歐洲工商管理學院（INSEAD）經濟學教授、經濟與政策研究中心（CEPR）研究員法塔斯（Antonio Fatas）接受第一財經記者采訪時表示，在應對能源危機問題上，各國看法不同的原因在于政治決策確實難以平衡。譬如，當下歐洲家庭的能源賬單飆升，歐洲國家政府可以說，對能源進行補助，但是這也有可能是個”災難“：如果對家庭能源進行補貼，居民就有可能繼續大量使用能源，不在乎”開源節流“，但如果不補貼，目前的賬單飆升對于低收入人群來說的確難以承受。

”目前的一個不確定性還在于，我們是會面對一個較為溫暖的冬天，還是一個史上最冷的冬天。“法塔斯說，”很明顯，能源使用與溫度成正相關。我認為，我們即將見到的這個冬天，不會太美妙。“

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