【天天新要聞】美元強勢商品承壓，小金屬價格波動大

承壓已久的商品價格迎來反彈。

隨著英國央行宣布無限量臨時購債，美元指數創最近六周最大跌幅，原油、貴金屬、有色金屬紛紛上漲。

(資料圖)

9月29日，國內期貨普遍上漲，能化、金屬板塊領漲。通聯數據顯示，截至收盤SC原油、PTA均收漲2%，滬金主力合約價格收漲1.13%、滬銀期貨主力合約收漲1.27%，金屬價格全線上漲，滬銅、滬鋁、滬鉛、滬鎳、滬錫均收漲。

A股市場上，貴金屬板塊漲幅居前，黃金、有色個股全線回暖，湖南黃金（002155.SZ）、紫金礦業（601899.SH）均升逾3%，赤峰黃金（600988.SH）、西部黃金（601069.SH）漲超2%。

分析人士認為，本輪金屬價格波動背后的金融屬性不容忽視。尤其是短期金屬期貨盤面常常會受到超預期的即時宏觀消息沖擊，例如超預期的通脹數據、加息幅度等。

金瑞期貨分析，英國央行宣布以必要規模臨時購債，美元指數與美債收益率也隨之大幅回落，帶動了貴金屬價格的上漲。但考慮到中短期流動性收緊的壓力持續存在，預計貴金屬價格仍將承壓偏弱震蕩；白銀價格則因工業屬性影響波動幅度將持續大于黃金。

受此影響，隔夜外盤貴金屬普遍上漲，其中COMEX黃金漲1.97%報1668.5美元/盎司，COMEX白銀漲3.02%報18.89美元/盎司。

油價也大幅上行。WTI原油期貨收漲4.65%，報82.15美元/桶，布倫特原油期貨收漲3.53%，報89.32美元/桶。NYMEX 10月天然氣期貨收漲3.26%，報6.8680美元/百萬英熱單位。

實際上，近期在美元維持強勢的預期下，大宗商品及商品承壓行情已延續一段時間。

其中以美元為主計價的原油、有色金屬等大宗商品顯著承壓，商品價格9月以來加速回落。通聯數據顯示，截至目前代表國際商品價格走勢的CRB商品指數9月以來累計下跌約8%。分品種表現看，截至9月29日，國際原油、黃金、銅期貨價格自6月中旬高點以來分別累計下跌約37%、13%、26%。

東證期貨外匯、貴金屬資深分析師徐穎對第一財經分析稱，大宗商品價格持續走低，一方面是來自強勢美元的壓力，美元指數年初至今漲逾18%，國際商品價格普遍承壓；另一方面是在各國央行強勢加息助推下，大宗商品的需求大幅減弱。

值得一提的是，與銅、鋁等基本金屬相比，錫、鎳等小金屬的價格波動更為明顯。

美爾雅期貨高級分析師王艷紅分析稱，小金屬日常的交易量與盤面沉淀資金較小，當宏觀或基本面出現價格驅動因子后，短時間內大量資金涌入，常常會造成價格大幅波動。通聯數據統計，今年以來，滬銅、滬鋁、滬鉛、滬鎳、滬鋅期貨主力合約分別下跌了19%、23%、8%、28%、14%，滬錫自3月9日高點回落以來累計下跌超50%。

具體看來金屬錫價格方面，王艷紅分析稱，由于錫的稀缺性較強，且在快速增長的光伏等新能源及傳統電子工業中應用廣泛、較難替代，需求將明顯增加。

鎳價方面，瑞達期貨研究指出，美聯儲表示將推動通脹回落并暗示未來還將大規模加息，美元指數延續強勢打擊風險情緒。基本面來看，目前下游不銹鋼產量有所增加，且新能源市場需求強勁，但近期鎳價走高在一定程度上抑制了采購需求，庫存出現下降放緩，預計鎳價將寬幅震蕩。

“在美聯儲政策明顯轉向前，大宗商品價格依舊承壓，商品價格難言上漲”徐穎表示，需等待美國自身經濟下滑導致市場預期貨幣政策緊縮周期結束，強勢美元對非美貨幣整體壓力減弱后，商品貨幣才會迎來反彈機會。當下適合觀望，盡量減少風險敞口。”

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