今日熱搜：外匯“降準(zhǔn)”后離岸人民幣仍跌向6.98，中間價(jià)繼續(xù)釋放穩(wěn)定信號(hào)

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近期，人民幣對(duì)美元快速貶值并逼近7關(guān)口，9月5日下午，中國(guó)央行表示，自2022年9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)（從8%下調(diào)至6%）。當(dāng)日，離岸人民幣短線走升100點(diǎn)。6日，人民幣仍小幅走貶。當(dāng)日，人民幣中間價(jià)報(bào)6.9096，下調(diào)98基點(diǎn)。

北京時(shí)間9月6日16:30，在岸人民幣對(duì)美元收?qǐng)?bào)6.9485，較上一交易日官方收盤價(jià)跌119點(diǎn)，較上日夜盤收盤跌155點(diǎn)；同日16:41，在岸人民幣對(duì)美元跌破6.95，續(xù)刷兩年新低；截至北京時(shí)間17:21，離岸人民幣對(duì)美元報(bào)6.9773，日內(nèi)跌近350點(diǎn)。美元指數(shù)維持在109.75附近。

9月5日午間，美元指數(shù)一舉突破110大關(guān)，創(chuàng)20年新高。同日，美元/離岸人民幣最高攀升至6.954。5日傍晚，央行意外“降準(zhǔn)”意在放松美元流動(dòng)性，為強(qiáng)美元降溫，提振人民幣。今年5月，央行已經(jīng)“降準(zhǔn)”過一次（外匯存準(zhǔn)率從9%下調(diào)至8%）。信達(dá)證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮對(duì)記者表示，這是年內(nèi)第二次“降準(zhǔn)”，都發(fā)生在貶值背景下。“降準(zhǔn)”意在增加外匯市場(chǎng)上的美元供給，提高金融機(jī)構(gòu)的售匯意愿和能力，從而緩解人民幣貶值壓力。本次調(diào)整，將釋放外匯流動(dòng)性約190億美元，力度大于5月那次。央行穩(wěn)匯率的工具眾多，匯率貶值失控的局面很難出現(xiàn)。

盡管如此，多位外資行外匯策略師對(duì)記者表示，就短期來看，與日均390億美元的在岸市場(chǎng)美元/人民幣交易量相比，近200億美元的外匯流動(dòng)性釋放仍然相對(duì)較小。由于中美利差不斷擴(kuò)大（超過40BP）、強(qiáng)美元持續(xù)，短期人民幣貶值壓力仍然存在。

某外資行策略師對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，事實(shí)上，過去兩周，中國(guó)央行連續(xù)多日通過調(diào)強(qiáng)人民幣中間價(jià)以釋放穩(wěn)定信號(hào)。上周五，人民幣中間價(jià)的調(diào)整（人民幣升值方向）幅度超出了240個(gè)點(diǎn)。本周二，在外匯存款準(zhǔn)備金“降準(zhǔn)”消息發(fā)布后，央行繼續(xù)調(diào)強(qiáng)中間價(jià)，幅度逼近150個(gè)點(diǎn)。

上述策略師告訴記者，這并不能算是“逆周期因子”重出江湖，因?yàn)楦鶕?jù)該因子的計(jì)算公式，央行調(diào)整的幅度應(yīng)該要小于150個(gè)點(diǎn)。“交易員明顯看到了央行釋放的穩(wěn)定信號(hào)，不過，近期在日元、歐元極度弱勢(shì)的襯托下，美元指數(shù)上漲動(dòng)能較強(qiáng)。”

9月6日，中國(guó)央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)表示，人民幣長(zhǎng)期的趨勢(shì)應(yīng)該是明確的，未來世界對(duì)人民幣的認(rèn)可度會(huì)不斷增強(qiáng)，這是長(zhǎng)期趨勢(shì)。但是短期內(nèi)應(yīng)該是這樣的，雙向波動(dòng)是一種常態(tài)，有雙向波動(dòng)，不會(huì)出現(xiàn)“單邊市”。“但是匯率的點(diǎn)位是測(cè)不準(zhǔn)的，大家不要去賭某個(gè)點(diǎn)。合理均衡、基本穩(wěn)定是我們喜聞樂見的，我們也有實(shí)力支撐，我覺得不會(huì)出事，也不允許出事。”

目前，多家外資行認(rèn)為年內(nèi)人民幣可能短暫“破7”，但不排除年內(nèi)又會(huì)回到7以內(nèi)。瑞銀首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤日前對(duì)記者表示，預(yù)測(cè)今年美元對(duì)人民幣有可能突破7，但是預(yù)計(jì)在年底還是會(huì)回到6.9左右。她認(rèn)為，不必過度擔(dān)心貶值會(huì)失控，因?yàn)橹袊?guó)貿(mào)易順差仍非常可觀，而且在資本外流方面也有相當(dāng)?shù)陌芽啬芰Α?/p>

汪濤稱，雖然人民幣最近對(duì)美元貶值，但人民幣對(duì)歐元、日元都是升值的，人民幣本身并不弱，“而且在目前整體經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，人民幣在可控的范圍內(nèi)適當(dāng)貶值，對(duì)于整個(gè)出口也有好處。”

由于亞洲貨幣都在跌，因而從一籃子匯率來看，人民幣目前的水平和今年年初相差無(wú)幾，比去年的平均水平仍有比較明顯的升值。數(shù)據(jù)顯示，年初CFETS一籃子指數(shù)在103附近，最高一度在3月逼近108，目前為102.02，而2021年大多數(shù)時(shí)間維持在90區(qū)間。

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