【獨家焦點】「風口研報」新能源車板塊估值處于近三年的歷史底部！液冷概念也在風口？

今日(6月9日)滬深兩市開盤漲跌不一，整個早盤股指上下反復，維持震蕩整理；午后三大股指發力沖高，尾盤加速拉升。整體來看，A股走勢震蕩偏強。

從盤面上來看，輕指數重個股，汽車產業鏈標的掀起漲停潮，其余行業與概念板塊漲多跌少，局部賺錢效應仍存。行業方面，汽車整車、傳媒、通信設備、貴金屬等板塊表現突出；題材方面，液冷服務器、云游戲、6G概念、知識產權保護等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當前市場風口，華金證券表示，液冷市場空間將進一步打開，液冷板制造廠商等有望受益；東莞證券指出，當前新能源車板塊估值處于近三年的歷史底部；天風證券認為，政策穩預期+科技周期下，堅定看好傳媒板塊機會。

(資料圖片僅供參考)

華金證券：液冷市場空間將進一步打開 液冷板制造廠商等有望受益

市場背景：三家運營商在《白皮書》明確提出未來3年愿景，2023年將開展技術驗證，主流廠家解耦液冷產品研發完成；2024年開展規模測試，新建數據中心項目10%規模試點應用液冷技術，推進生態成熟；2025 年開展規模應用，未來50%以上的數據中心項目要實現應用液冷技術，技術、生態、應用全面領先。

根據賽迪顧問預測，隨著AIGC和數據要素加速發展，高功率單機柜將迅速普及，預計2025年，全球數據中心單機柜平均功率有望達到25kW，國內液冷市場規模超1200億元，液冷市場空間將進一步打開。

公司股票池：在液冷方案加速滲透過程中，數據中心溫控廠商、液冷板制造廠商等有望受益，建議關注英維克、佳力圖、申菱環境、依米康、網宿科技、科創新源等。

東莞證券：當前新能源車板塊估值處于近三年的歷史底部

市場背景：下半年進入需求旺季，新能源汽車景氣有望回升。國內市場方面，2023年1-4月新能源汽車需求增速放緩。近期國家刺激政策接連發力，支持擴大新能源汽車消費。下半年車市進入旺季，需求預期回暖，全年銷量有望達900萬輛。

歐洲市場方面，隨著2023年供應鏈和芯片限制緩和，新能源汽車市場逐漸復蘇，全年銷量有望達300萬輛。

美國市場方面，2023年4月IRA法案細則發布，促進電動化加速，全年銷量有望達200萬輛。全球全年銷量有望超1400萬輛，同比增速36%，滲透率或將提升至18%。

投資策略：當前板塊估值處于近三年的歷史底部，具備全球競爭力的頭部優質企業配置價值漸顯。

建議關注新能源汽車需求回暖預期下盈利有望繼續增長的電池環節：比亞迪、寧德時代、億緯鋰能；

業績有望改善的產業鏈頭部企業：天賜材料、新宙邦、恩捷股份；

電池技術迭代持續演繹背景下新技術帶動需求增量環節：科達利；

賦能新能源汽車快速發展，獲政策力推的充電樁環節：國電南瑞、許繼電氣、萬馬股份、麥格米特。

中原證券：堅持“AI+”將成為傳媒板塊中長期的重點主線之一

投資策略：堅持“AI+”將成為傳媒板塊中長期的重點主線之一，ChatGPT、Midjourney、DragGan 等AI 工具不斷更新迭代并展現出令人印象深刻的內容生成功能。

目前人工智能在國內的政策端也受到了較多的鼓勵和扶持，包括上海、北京、深圳等省市先后提出將大力發展人工智能相關產業。AI 技術的進步將會對傳媒板塊下包括游戲、影視、廣告、虛擬人等內容領域帶來生產方式和內容產品形式的變革。

另一條主線建議關注能夠受益于行業基本面修復實現業績改善的板塊。進入2023 年后，在監管政策的改善、市場需求的回升等因素推動下，包括影視、游戲、廣告、出版等重點板塊的基本面正在逐漸改善，相關的上市公司業績增長也將回歸正常軌道。

國泰君安證券：運營商發布液冷白皮書 全面推進液冷技術方案

事件：6月5日，在算力創新發展高峰論壇上，三大運營商邀請液冷產業鏈的相關代表企業共同面向業界發布了《電信運營商液冷技術白皮書》。

《白皮書》提出三年發展愿景，三大運營商將于2023年開展技術驗證；2024年開展規模測試，新建項目10%規模試點應用液冷技術；2025年開展規模應用，50%以上數據中心項目應用液冷技術。

公司股票池：（1）運營商推進液冷技術直接利好專業的制冷溫控方案供應商，客戶結構中運營商占比高的廠商最為受益，受益標的為英維克、申菱環境、高瀾股份、同飛股份、佳力圖、依米康等；

（2）液冷產業發展利好在IDC液冷方案有前瞻布局的第三方IDC廠商，推薦光環新網、數據港，受益標的為潤澤科技。

開源證券：5月乘用車銷量環比回升 政策加持下汽車消費有望提振

展望6月：供給方面，國六b車型延期銷售政策明朗，經銷商心態有望進一步穩定，且多款強產品力新品陸續推出及交付；需求方面，商務部辦公廳發布關于組織開展汽車促消費活動的通知，汽車消費有望進一步穩定和擴大。

投資策略：汽車促消費舉措出臺，疊加此前國常會提出要延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策，汽車消費有望提振。

公司股票池：受益標的包括比亞迪、長城汽車、吉利汽車、長安汽車、蔚來、理想汽車、繼峰股份、卡倍億、伯特利、拓普集團、旭升集團、三花智控、愛柯迪、祥鑫科技、貝斯特、保隆科技、新泉股份、常熟汽飾、雙環傳動、森麒麟、賽輪輪胎、中國重汽、福田汽車、一汽解放、宇通客車、中集車輛等。

東方證券：液冷是順應低碳數字時代需求的高效冷卻技術

熱點介紹：液冷具有比風冷更高的冷卻效率，可分為直接液冷（如冷板式液冷）和間接液冷（如浸沒式液冷）。由于液體的比熱容遠高于氣體，因此相比于常見的風冷技術，液冷可實現散熱效率的極大提升。

根據接觸方式的不同，液冷可分為兩種：（1）冷板式液冷屬于間接接觸型液冷技術，通過裝有冷卻液的冷板與設備接觸進行散熱，該液冷技術發展較早且改造成本較低因而技術更成熟、生態更完善，目前屬于液冷中應用最為廣泛的技術之一；

（2）另一種是直接接觸型液冷技術，較為典型的是浸沒式液冷，是指將發熱器件浸泡在冷卻液中，兩者直接接觸以協助器件散熱，該技術可更大程度上利用液體比熱容大的特點，進一步提升制冷效率。

公司股票池：建議關注1）溫控液冷廠商：英維克、曙光數創、佳力圖、申菱環境、同飛股份、高瀾股份；2）布局液冷的IDC廠商：網宿科技、科華數據、潤澤科技。

天風證券：政策穩預期+科技周期下 堅定看好傳媒板塊機會

投資策略：在政策改善和AI 帶來的產業變革下，傳媒板塊有望迎來新一輪產業周期。

1）游戲：版號常態化和產品供給支撐基本面，以及下半年亞運會電競催化，行業有望迎來戴維斯雙擊。生成式AI有望通過賦能游戲交互，加強玩家虛擬世界沉浸體驗，助力游戲創新。

2）影視：暑期檔觀影小熱潮將至，關注上影節帶動觀影需求。根據藝恩數據，5月中國電影市場票房（不含服務費）為30.52億元，同比去年同期6.41億元大幅改善。暑期檔將至，預計優質內容供給有望帶動觀眾觀影需求。

華安證券：汽車消費政策接踵而至 行業景氣度加速恢復

事件：商務部辦公廳發布《關于組織開展汽車促消費活動的通知》，要求在2023年6月至12月組織開展“百城聯動”汽車節和“千縣萬鎮”新能源汽車消費季活動。

投資策略：汽車消費政策接踵而至，行業景氣度加速恢復。后續汽車促消費活動細則，以及新能源汽車購置稅減免細則落地后，將有效拉動新能源汽車的銷量，迎來行業向上周期。

公司股票池：經銷商方面，建議關注：廣匯汽車，中升控股，永達汽車，美東汽車。整車方面，建議關注：比亞迪，長城汽車，長安汽車，江淮汽車，賽力斯，小鵬汽車。

(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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