【世界熱聞】首批基金一季報新鮮出爐！多只產品遭凈贖回，兩債基規模縮水超三成

2023年首批基金一季報新鮮出爐。4月10日，中銀基金發布旗下部分固收類產品的一季度報告，至此，首批已有13只公募基金（份額合并計算，下同）發布一季報。從當前披露情況來看，中銀基金旗下債券基金業績有小幅度回暖，不過，若從規模來看，除封閉期產品外，中銀基金旗下多只債券基金規模環比下滑，更有2只債基規模縮水超三成。有業內人士表示，債券基金規模下降，可能與投資者的資產配置、投資偏好變化有關。債基市場整體表現相對穩定，但在股票市場賺錢效應有所提升的背景下，投資者可能會更傾向于風險偏好更高的資產。

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首批固收類基金2023年一季報出爐。4月10日，中銀基金發布旗下多只產品的2023年一季度報告，涉及8只債券基金以及4只貨幣基金。具體來看，一季度各只基金在規模變化上不盡相同。貨幣基金方面，當前中銀基金披露的4只產品中，中銀貨幣、中銀如意寶貨幣較2022年四季度末有所增長，分別環比增長58.29%、23.75%。此外，中銀機構現金貨幣、中銀瑞福浮動凈值型貨幣A則分別環比減少44.45%、88.01%。

若聚焦于債券基金來看，則僅有中銀穩匯短債債券、中銀豐實定期開放債券規模較2022年四季度末環比增長272.26%和0.89%。其余6只債券基金一季度末規模均出現了不同程度的縮水情況。

例如，中銀添盛39個月定期開放債券、中銀臻享債券、中銀上清所0-5年農發行債券、中銀中債1-3年期農發行債券一季度規模分別為80.54億元、14.6億元、41.29億元、18.25億元，各環比減少2.04%、16.12%、11.47%、25.24%。

值得注意的是，另外2只債券基金規模環比縮水均超三成。其中，中銀中債1-5年期國開行債券一季度末規模為21.21億元，環比減少34.19%；中銀榮享債券規模則為27.64億元，較2022年四季度末的41.23億元減少13.59億元，環比減少32.96%。

針對上述債券基金規模縮水的具體原因，北京商報記者采訪中銀基金，但截至發稿未收到回復。在財經評論員郭施亮看來，債券基金規模下降，可能與投資者的資產配置變化有關，增加貨幣基金、股票基金等持倉，或者投資風險偏好的改變，也會影響債券基金規模變化。債券基金整體表現不太樂觀也可能導致債基規模縮水。

正如郭施亮所說，一季度上述多只債券基金遭遇凈贖回。以中銀榮享債券為例，其一季度內遭遇凈贖回13.56億份。同期，中銀上清所0-5年農發行債券、中銀臻享債券、中銀中債1-3年期農發行債券、中銀中債1-5年期國開行債券等4只債券基金均遭凈贖回。

郭施亮指出，“凈贖回與基金表現、市場環境以及基金口碑等因素有關。債基市場整體表現相對穩定，但在股票市場賺錢效應有所提升的背景下，投資者可能會更傾向于風險偏好更高的資產”。正如郭施亮所言，同花順iFinD數據顯示，截至3月31日，2023年一季度，上證指數、深證成指、創業板指分別漲5.94%、6.45%、2.25%。且自年初以來，市場對股市、權益市場相對樂觀，上述因素可能成為債券基金贖回較多的原因。

展望后市，中銀榮享債券基金經理王妍、高志剛表示，一季度債市各品種呈現漲跌不一。在收益率曲線上，一季度收益率曲線走勢進一步平坦化。國內經濟數據整體有所回升，投資增速小幅回升，經濟總體處于平穩復蘇態勢。

而此前發布的蜂巢添冪中短債的2023年一季度報告中，在基金經理廖新昌、王宏看來，回顧2023年一季度債券市場行情，市場對經濟基本面復蘇預期較為一致，但對復蘇斜率有所分歧，一季度債券市場震蕩略偏弱運行。后續認為短債依然存在少量下行空間，長債收益率大概率繼續維持當前震蕩運行。

此外，在郭施亮看來，預計債券基金市場整體走向可能傾向于穩健。同時，郭施亮也提示稱，債券基金可能會存在信用風險、流動性風險等問題。投資者在篩選債券基金時仍需全面綜合判斷所投債券發行人的信用評級、資產投向類型以及應對大額贖回的能力等因素。

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