18只個人養老金理財產品“登臺競技”，投資者養老焦慮難消，怎么選才更劃算？

“容貌焦慮”“工作焦慮”已經讓不少人倍感壓力，當這項清單上又多了一項“養老焦慮”，又該如何解決？2月28日，北京商報記者注意到，個人養老金理財產品開售多日，相關話題討論熱度從未停歇，一些投資者為了緩解“養老焦慮”選擇快速布局，期望能拿到自己滿意的收益；也有一些投資者受去年理財產品“破凈潮”的影響選擇在“門口”徘徊。如今，個人養老金理財產品名單已增至18只，隨著產品隊伍的不斷擴容，下一步，理財公司如何在把控風險的前提下滿足投資者多元訴求仍值得關注。

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認購熱情不減，有投資者快速“上車”

“俗話說的好，理財有風險，投資需謹慎”“養老金都拿去理財了，這錢能保證不虧本嗎？”“我決定再觀望一段時間看看產品收益表現”……個人養老金理財產品已開售多日，話題討論熱度不減。

“最近我突然開始養老焦慮，需要早點做打算了。”“95后”杰杰（化名）已經在上海工作了五年，在一線城市工作并不容易，作為一名IT從業者，他形容自己“比上不足、比下有余”。去年底，杰杰在銀行客戶經理的推薦下開通了個人養老金賬戶，彼時開通賬戶他的需求僅為能享受稅收優惠政策，近段時間在了解到個人養老金理財產品后，他果斷選擇“上車”，先后購入了兩款產品。

“在開通個人養老金賬戶之后我也觀察了一段時間，養老基金產品的收益不確定性比較大，存款產品雖然安全但收益太少，不符合我的投資理念，只有個人養老金理財產品比較符合我的需求，再加上以前有銀行理財產品的投資經驗，所以果斷選擇買入。”杰杰說道。

也有不少投資者表示，希望在能賺錢的年紀早早規劃，做好理財。研究多日，白領高余（化名）開通了個人養老金賬戶，她告訴北京商報記者，身邊的朋友都開通了個人養老金賬戶，她也想從中嘗試購入理財產品，做好養老資金規劃。“基金產品風險比較大，此前也買過保險產品，這次我還是想購入個人養老金理財產品，但目前開戶的銀行上架的產品不多，我想等待全部上新后再進行購買。”高余已經做好了準備。

與此同時，個人養老金理財產品隊伍也正在陸續擴容，2月初，在產品目錄中，僅有7只產品上架，如今，理財產品已增加至18只，其中，涉及的發行機構主要包括工銀理財（6只）、中銀理財（5只）、農銀理財（4只）、中郵理財（3只）。

融360數字科技研究院分析師劉銀平在接受北京商報記者采訪時表示，個人養老金理財產品均為開放式產品，但具有長期性，封閉期在1至3年；從投資風格來看，多數為中低風險的固收+類產品，和其他養老金融產品相比，個人養老金理財產品兼具穩定性和收益性，期限適中，適合大部分穩健型投資者購買。

分散投資嚴控風險

2022年11月25日，個人養老金業務正式“開閘”，共有23家商業銀行和11家理財公司入選首批開辦個人養老金業務的機構名單。從產品形態來看，目前上架的18只個人養老金理財產品都具備普惠性、長期性、穩健型等特征，期限大多為中長期，投資風格穩健且注重投資組合安全邊際。

那么，個人養老金理財產品收益預期如何？北京商報記者從中國銀行“個人養老金理財”頁面看到，目前該行在售的產品有2只，產品投資期限分別為3年、5年，對應的業績比較基準分別為4.1%至5.1%、4.25%至6.25%，產品起購金額分別為1元、1000元，風險等級對應為R2（中低風險）以及R3（中等風險）。

工銀理財發售的 “工銀理財·核心優選最短持有365天固收增強開放式理財產品”“工銀理財·鑫添益最短持有540天固收增強開放式理財產品”“工銀理財·鑫悅最短持有720天固收增強開放式理財產品”“工銀理財·鑫尊利最短持有1080天固定收益類開放式理財產品”“工銀理財·‘鑫得利’固定收益類理財產品（2018年第32期）”“工銀理財·‘鑫得利’量化策略聯動固定收益類理財產品（2018年第4期）”6只個人養老金理財產品業績比較基準分別為3.7%至4.2%、4.1%至4.6%、4.4%至4.9%、5.25%至5.75%、3%、3.2%至3.5%。相關數據顯示，截至2月26日，工銀理財旗下“頤享”系列個人養老金理財產品累計規模超1.2億元。

不過需要關注的是，業績比較基準不是預期收益率，不代表產品的未來表現和實際收益，也不構成理財公司對產品收益的承諾。去年，受股市、債市波動的影響，銀行理財凈值先后在3月、11月經歷了兩輪明顯的回撤，收益表現不及預期。在此背景下，也有不少投資者選擇繼續觀望，等市場平穩后再購買產品。

一位投資者回憶稱，“去年震蕩對理財市場的沖擊太大了，一度讓我懷疑理財公司的投研能力是否產生了問題。個人養老金賬戶本就是為儲蓄養老資金開立，若理財產品表現不佳，養老的本錢都沒了。我還是想等一段時間再考量是否要購買產品”。

那么，不同訴求的投資者應該如何選擇養老理財產品？普益標準研究員陳雪花表示，投資者需要重點關注以下三個方面：一、流動性。養老理財產品一般期限較長，因此流動性較差，投資者需要結合自身的資金需求選擇相應期限的產品。二、產品收益和風險。養老理財雖然相較于其他產品風險更低，但仍是理財產品，具有一定風險性，投資者需要結合自身的風險接受程度選擇合適的產品。三、產品多樣性。投資者在購買養老理財產品的時候可以從期限、投向等多方面綜合考慮，選取具有差異性的產品分散投資。

除此之外，投資者還應關注個人養老金理財產品中的子份額情況。工銀理財6只產品中，有4只產品不涉及子份額，2只設置為B份額，而中銀理財、農銀理財、中郵理財都是設置為L份額。事實上，“B份額”與“L份額”含義相同，都是理財公司單獨設置的個人養老金理財產品份額，有利于產品統一規范管理，方便對個人養老金產品份額進行識別，沒有個人養老金賬戶的投資者，只能購買面向個人養老金資金賬戶和其他賬戶同時銷售的產品中的普通份額，無法購買針對個人養老金資金賬戶設置的單獨份額。

增加多樣化產品供給

隨著個人養老金理財產品的相繼“面市”，個人養老金賬戶投資貨架的四類產品已經正式集齊。下一步，各家理財公司應如何進一步提升產品競爭力，在實現長期穩健收益的同時，增厚產品收益？

“個人養老金理財產品種類還需進一步豐富，滿足不同投資者的多元需求。”劉銀平建議，在流動性方面，可以增設現金管理類產品或更長封閉期的產品，增加定期投資功能；在風險保障方面加強管理，滿足投資者對穩定收益的需求；在投資策略方面，適當增加權益類資產配置比例，滿足部分投資者對于更高投資收益的需求。

正如陳雪花所言，理財公司應努力打造差異化競爭優勢。一方面，理財公司在開發和設計養老理財產品時，應更多關注和考慮居民的實際養老需求，在投資期限、流動性支持、風險保障、投資策略等方面尋求更多創新，增加多樣化產品供給，完善養老投教體系，針對性解決客戶的疑慮與痛點；另一方面，理財公司應持續提升自身投研能力，適當提高權益類資產配置比重，在回撤可控的前提下增厚養老理財產品的收益，在混業競爭市場中建立和鞏固比較優勢。

在發行產品初期，也有多家理財公司透露了未來將要發力的重點。中郵理財表示，將長期服務個人養老投資需求作為公司的重要戰略方向之一，堅持“普惠性、穩健性、長期性”原則，加強差異化設計，針對不同風險收益特征和流動性需求優化產品屬性，同時通過豐富的投教形式加強投資者教育及陪伴，推動養老金融產品向不同客群普及。

工銀理財相關負責人表示，在產品供給方面，深入分析投資者對養老財富規劃的需求，探索適配個人養老金投資需求的差異化策略，進一步豐富個人養老金理財產品的精細化供給。在投資管理方面，利用好在宏觀經濟研判與大類資產配置上積累的實踐經驗，切實將投研能力轉化為長期穩健、可分享的投資收益。

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