世界觀速訊丨雙重利好加持，銀行股估值迎修復(fù)契機(jī)

近期，銀行板塊估值迎來修復(fù)契機(jī)。

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一方面，9月15日起，多家國(guó)有銀行、股份制銀行下調(diào)活期存款、定期存款和大額存單利率，這在一定程度上降低銀行存款負(fù)債成本，有利于銀行進(jìn)一步合理讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，存款利率下調(diào)將為銀行板塊估值提升帶來契機(jī)。展望后市行情，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行板塊中長(zhǎng)期投資價(jià)值吸引力大，具有較好的絕對(duì)回報(bào)空間。另一方面，今年以來，多家銀行高管、股東出手增持自家股票，上市銀行穩(wěn)股價(jià)成效顯現(xiàn)。

銀行板塊迎實(shí)質(zhì)性利好

9月15日起，多家國(guó)有銀行、股份制銀行下調(diào)人民幣存款利率。招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，存款利率下調(diào)對(duì)銀行板塊構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好，也釋放了息差不會(huì)繼續(xù)大幅單邊壓縮的信號(hào)，有利于穩(wěn)定銀行盈利能力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年6月、2022年4月和2022年9月，存款利率經(jīng)歷了三次調(diào)整，中長(zhǎng)期存款利率明顯下降。招商證券認(rèn)為，本次下調(diào)以利率自律定價(jià)機(jī)制的形式進(jìn)行，包括活期存款在內(nèi)的各期限存款利率上限下調(diào)，將對(duì)銀行壓降存款付息率發(fā)揮積極作用，緩解息差壓力。

隨著存款利率下降，銀行吸儲(chǔ)成本也會(huì)相應(yīng)降低，利好銀行板塊。融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平說，大中型銀行帶頭下調(diào)存款利率，可以帶動(dòng)銀行業(yè)整體攬儲(chǔ)成本下降，預(yù)計(jì)地方性銀行將跟進(jìn)下調(diào)。

中泰證券宏觀團(tuán)隊(duì)分析稱，降低存款利率有利于資金向?qū)嶓w部門轉(zhuǎn)化，促進(jìn)寬信用的形成，而“存款搬家”同樣會(huì)使資本市場(chǎng)受益。

“真金白銀”護(hù)盤顯效

數(shù)據(jù)顯示，在A股上市銀行60日漲幅榜中，蘇州銀行領(lǐng)跑。數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日收盤，蘇州銀行近60日漲幅為12.09%。

蘇州銀行也獲得了市場(chǎng)資金的青睞。9月15日，蘇州銀行獲深股通增持1069.37萬股，最新持股量為1.14億股，占公司A股總股本的3.12%。

9月14日，蘇州銀行發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)措施實(shí)施完成的公告。該行現(xiàn)任董事（不含獨(dú)立董事）、高級(jí)管理人員已提前完成增持計(jì)劃，相關(guān)增持主體使用自有資金，以集中競(jìng)價(jià)交易的方式累計(jì)增持53.38萬股，增持金額合計(jì)328.22萬元。

南京銀行董監(jiān)高“真金白銀”的護(hù)盤行動(dòng)同樣為市場(chǎng)注入信心。截至9月16日收盤，南京銀行今年以來漲幅達(dá)22.64%。南京銀行此前公告稱，該行董監(jiān)高合計(jì)20人，計(jì)劃自7月11日起3個(gè)月內(nèi)以自有資金增持不少于845萬元公司A股股份。

今年以來，蘇農(nóng)銀行漲幅超10%。7月，蘇農(nóng)銀行發(fā)布公告稱，基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心和對(duì)公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)同，現(xiàn)任董事長(zhǎng)徐曉軍，現(xiàn)任董事、總行副行長(zhǎng)繆鈺辰、現(xiàn)任監(jiān)事朱九錦計(jì)劃合計(jì)增持不少于200萬元公司A股股份。

9月14日，長(zhǎng)沙銀行披露高管主動(dòng)增持股份公告，該行董事會(huì)秘書增持3萬股。

銀行股估值修復(fù)可期

“銀行估值具備安全邊際，靜待拐點(diǎn)信號(hào)。”平安證券研報(bào)稱，目前銀行板塊估值水平仍處于歷史絕對(duì)低位，安全邊際充分。板塊估值修復(fù)仍有空間。

光大證券銀行團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，銀行板塊整體估值進(jìn)入歷史極低區(qū)間，結(jié)合近期披露的中期業(yè)績(jī)，不同類型銀行股股價(jià)走勢(shì)差異明顯超出經(jīng)營(yíng)差異，優(yōu)質(zhì)小銀行表現(xiàn)亮眼。銀行板塊中長(zhǎng)期投資價(jià)值吸引力大，具有較好的絕對(duì)回報(bào)空間。

業(yè)績(jī)方面，今年上半年A股上市銀行歸母凈利潤(rùn)合計(jì)超過1萬億元，有24家銀行的凈利潤(rùn)增速超過10%。中信證券銀行團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前銀行板塊估值底部確立，建議靜待經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期明朗后的投資機(jī)會(huì)。

中國(guó)銀河證券表示，消費(fèi)貸利率下調(diào)、保交樓措施穩(wěn)步推進(jìn)及基建投資持續(xù)發(fā)力，有助社融改善、信貸穩(wěn)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，利好銀行資產(chǎn)端量?jī)r(jià)增長(zhǎng)，繼續(xù)看好當(dāng)前階段銀行板塊估值低位配置機(jī)會(huì)。

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