【世界聚看點】油價3年迎來首個“四連降”，“五連降”概率有多大？

風口財經記者 婁花

今日(9日)24時，國內成品油新一輪調價窗口將開啟。

(相關資料圖)

本計價周期，國際油價延續震蕩下行走勢，原油變化率由正值轉負，本輪成品油零售限價遇“四連跌”局面。根據國家發改委發布，8月9日24時汽、柴油零售限價每噸分別下調130元、125元，折升價92#汽油、95#汽油、0#柴油分別下調0.10元、0.11元、0.11元 。

這是年內首個“四連跌”，同時也是自2019年來的首個“四連跌”。這是否意味著油價將繼續下行，還是迎來拐點，“五連跌”還有多遠？風口財經記者進行了調查。

國際原油重心下移

國內油價的走勢跟隨國際油價波動，為何出現了先高后低的局面？卓創資訊成品油分析師楊霞對風口財經記者表示，本計價周期前期，國際原油方面，供應端依然受限，支撐油價偏強走勢，國內參考的原油變化率尚處正值范圍。但是，美國夏季需求高峰需求預期修正，汽油需求出現明顯降低，且美國原油庫存出現增加，共同致使國際油價震蕩走低。總之，供需雙弱背景下，高波動性是常態。受此影響，國內參考的原油變化率正值轉負。

據國家發改委價格監測中心監測，本輪成品油調價周期內（7月26日—8月8日）國際油價繼續下降，倫敦布倫特、紐約WTI油價降至2月俄烏戰事以來的低位。平均來看，兩市油價比上輪調價周期下降3.44%。

調價周期內，全球主要國家制造業數據表現疲軟，其中歐元區PMI指數跌破50的榮枯分水線，美國PMI指數也降至近兩年來最低值；美西方國家為抑制高通脹紛紛采取加息政策，加重了市場對經濟下行和原油需求下滑的擔憂；近期美國原油商業庫存和汽油庫存多次超預期大幅增，目前倫敦布倫特、紐約WIT油價分別降至每桶96美元和90美元的水平。

因此，8月9日24時，國內成品油零售限價將遇年內首個“四連跌”局面。

油價下調影響幾何？

8月9日，國家發改委發布，8月9日24時汽柴油零售限價每噸分別下調130、125元，折升價92#汽油、95#汽油、0#柴油分別下調0.10、0.11、0.11元。本次下調政策落實后，年內首個“四連跌”將達成，同時也成為自2019年來的首個“四連跌”。“四連跌”以來，汽、柴油累積跌幅為1110、1070元，折升價92#汽油、95#汽油、0#柴油分別下調0.87、0.92、0.91元。從2022全年的情況來看，本次調價落地后，成品油零售限價將共經歷15次調整，其中10次上調，5次下調，漲跌互抵后，汽、柴油累計分別上漲1610元/噸、1550元/噸，折升價92#汽油、95#汽油、0#柴油分別為1.26元、1.34元、1.32元。

對青島而言，零售到位升價為92#汽油每升8.42元，95#汽油每升9.03元，98#汽油每升9.75元，0#車柴每升8.12元，-10#車柴每升8.75元。本次調價92號汽油下調0.1元/升，95號汽油下調0.11元/升，98號汽油下調0.11元/升，0號車柴下調0.1元/升，-10號車柴下調0.12元/升。

本輪成品油零售價格下調之后，短期居民消費者用油成本下降。以油箱容量在50L的家用轎車為例，加滿一箱92#汽油將較之前少花5元左右。物流行業，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡車為例，在下次調價窗口開啟前，單輛車的燃油成本將下降195元左右。

9日晚，記者走訪多家加油站發現，因為正值青島旅游旺季了，所以加油車輛沒有受降價的影響而減少，相對平穩，外地車牌號明顯增多。

汽、柴油批零價差明顯縮窄

在本計價周期內，國際原油價格曾一度呈現出明顯上漲走勢，原油變化率在本周期初處在正值上升通道內，提振國內成品油市場氣氛。加之8月份國內降雨減少，部分地區廠礦、基建開工率明顯提升，居民出行率也有所上漲，業者對后市信心增強，國內成品油批發市場一度表現活躍。受此影響，本周期初，國內成品油銷售單位出貨明顯好轉，加之前期批發價格處在相對低位，因而各銷售單位價格均出現了明顯上漲。雖然后期原油再次震蕩下滑，市場觀望情緒再起，銷售單位成品油批發價格回落，但均價仍較本周期初明顯上漲，導致批零價差明顯縮窄。

“截至8月8日，國內主營92#汽油理論利潤為1925元/噸，地方煉廠92#汽油理論利潤為2740元/噸。柴油方面，國內主營0#柴油理論利潤為1042元/噸，地方煉廠0#柴油理論利潤為1674元/噸。”成品油分析師孟鵬對風口財經記者表示，下一計價周期，原油價格或延續震蕩偏弱走勢，且新周期的原油變化率仍將負值開局，消息面對國內成品油市場并無提振。受此影響，預計國內成品油批發價格或整體呈現穩中下滑走勢，但“金九銀十”即將到來，賣方看好后期市場，預計跌幅較為有限，批零價差難以出現大幅增長。

成品油調價存“五連跌”可能

油價會不會持續下跌？“下個周期，國際原油方面，關注美原油90美元/桶的支撐情況，警惕破位下跌的風險。”成品油分析師楊霞對風口財經記者表示，從宏觀面來看，市場擔憂衰退的風險較之前明顯降低，這從風險資產的反彈中就可以看出，短期對油市的壓力降低。但是，從基本面來看，需求開始萎縮，特別是美國和歐洲地區汽油需求出現下降，市場擔憂衰退預期變成現實。因此，雖然歐佩克+控制產量來支撐油價，但是需求降低無法改變，國際油價偏弱震蕩為主。新一輪調價周期初始，國內參考的原油變化率處負值范圍，這意味著新一輪成品油零售限價調整存“五連跌”可能，調價窗口在8月23日24時。

對此，國家發改委價格監測中心預計，短期內油價可能偏弱運行，但影響油價的不確定因素仍然較多。供應方面，美國頁巖油鉆機數升至600座的兩年高位；利比亞原油生產部分恢復；月初OPEC+將增產目標提高10萬桶/日。總體來看，原油供應有增加趨勢，加上經濟走弱和需求下降預期，將共同導致油價走勢偏弱運行。不過，重點仍需關注地緣政治局勢變化對油價的影響，如西方國家限制俄羅斯原油出口價格的炒作升溫，以及氣候變化以及颶風季對生產的影響。

“進入新一輪計價周期首個工作日變化率幅度為-4%，對應汽柴油下調260元/噸。”金聯創分析師馬建彩接受風口財經記者采訪時表示，因當前國際市場權衡供需兩大因素，投資者繼續保持觀望，新一輪調價“五連跌”概率較大。

記者調查發現， 市場機構普遍預測，從當前國際市場原油供需情況看，下一輪成品油調價下調的概率較大。

“根據現有原油期貨表現來看成品油零售端下輪調價周期內暫呈下調預期，下調幅度在150元/噸左右，若原油得以有效反彈，下調幅度將收窄。”中宇資訊成品油資深分析師胡雪說。

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）

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